Bisognava, dopo il crollo, solo comprare Amazon, Netflix, AMD, TESLA e dei semiconduttori (quelli che salivano di più e più cari come Nvidia) , $ROKU, e dei titoli del software a alta crescita di fatturato che fino a gennaio tiravano e che costano 100 volte gli utili o in perdita come $Coup, $MDB, $SHOP, $ETSY,$OKTA... Il mercato USA va per "stili" cioè blocchi di titoli che hanno in comune caratteristiche che sono un misto di settore come appunto commercio online e software e alta crescita anche se se senza utili
Ci sono ETF che fanno questo come Clix che è sia long tutto quello che assomiglia ad Amazon e short i negozi fisici
Se uno guarda ETF che hanno dentro solo azioni ad alta crescita di fatturato e short azioni "value" cioè che costano poco e guadagnano
hai questo qui ad esempio
Se uno poi guard ail Russell "growth" cioè indice di tutti i titoli USA con alta crescita di fatturato diviso il Russell "value" cioè indice di tutte quelle che costano poco e guadagnano hai questo grafico (uno diviso l'altro)
Questi grafici sono per dire ch il mercato si è concentrato negli ultimi 8 giorni circa sui titoli che sono "online", software della "cloud" innovativo, video (non solo ZOOM) e anche i soliti Microsoft, Google, Apple, Facebook e il risultato è che il Nasdaq è già tornato a -1% dai massimi e degli indici o ETF con dentro solo i titoli "digitali", video, software, ecommerce ecc.. come quelli sopra andavano benissimo.
I fondi non hanno cioè comprato titoli sul fondo che DOPO la fine del lockdwon possono riprendersi e costano ora pochissimo. Hanno comprato in modo molto aggressivoi negli ultimi 5-6 giorni invece Amazon. Microsoft, Netflix, Google, Roku e tutto quello che sapeva di software che PRIMA della crisi aveva alta crescita. Incluso anche Apple, come se la gente che è ora impaurita e in alcuni casi con pochi soldi comprasse iphone, ipad e mac come prima.
Non hanno comprato per niente in aspettativa che il lockdown finisca qualcosa che poi si riprende, tanto è vero che le Small Cap Russell 2000 sono ancora a -29 dal massimo%. Fanno invece finta che questi titoli ad alta crescita pre-crisi continuinino ad averla anche se il PIL crolla del 5 o 10%. Nel caso di chi vive di pubblicità come Google e Facebook sembra un poco assurdo visto che ad es Expedia (prenotazioni online) diceva oggi che taglia da 5 a 1 miliardi il budget di pubblicità, Anche per Apple non sembra avere molto senso. Nel caso di Amazon è diverso, ma ora capitalizza 1,200 miliardi e ha P/E di 100 e rotti. Quindi fino a stasera hanno comprato tutto quello che era molto caro, ma cresceva il fatturato, cioè la strategia pre-crisi è ripartita subito a fine marzo.
Io non l'ho capito, pensavo che come nel 2008 o 2001 si comprassero bene titoli che poi rimbalzano quando l'economia riprende, ma evidentemente la logica del mercato è stata di non credere molto alla fine della recessione e della Covid, ma riprendere a fare quello che facevano prima della crisi, correre dietro a tutte le società molto care, ma che crescono. Cioè non importa se costano 200 volte gli utili o sono in perdita come Netflix, quello che conta è loro a differenza del resto dell'economia crescono il fatturato.
Capito questo cosa fai ? I grafici che ho messo sopra indicano una "mania" qualcosa di molto aggressivo ed estremo, guarda ad es Russell "growth" diviso per Russell "value" che siamo come nel 2001. Può essere che la mania speculativa in questo settore che è considerato immune dal resto dell'economia grazie alla liquidità della FED continui e il Nasdaq continui a spingere anche se è un 20 o 30% sopra gli altri indici fino a quando non ritorna sopra i massimi di gennaio e poi fa finalmente "pop"
Quello che sto provando a dire è che qui, a parte Amazon e Netflix che hanno merito nel caso di "lockdown" perchè tutti li usano (anche se sono carissimi come valutazione di borsa) il resto è un "blocco" di titoli di moda, ma che per me non ha molto. senso perchè si basa su "alta crescita" come unico criterio.
Cioè, forse per forse qualche giorno e qualche 5% ancora ma non per molto. Innanzitutto se il "lockdown" finisce anche Amazon e Netflix perdono il vantaggio che hanno. La crescita però dove arriverà ? Se il "lockdown" finisce però la gente non esce di casa molto e spende e gira, viaggia e sta fuori alla sera. In Svezia ad es dove non c'è il "lockdown" i cinema sono vuoti al 99% !!.
Ma l'altra cosa importante è che Democratici e i media che odiano Trump devono cercare di estenderlo il "lockdown" per fargli perdere l'elezione, anche se non possono farlo troppo sfacciato perchè i disoccupati poi passano tutti con Trump
Quindi stiamo arrivando sì, come prevedevo se posso dirlo, al punto in cui si ricomincia a riaprire tutto perchè il Covid è in parte una psicosi che ha molto meno di reale di quello che si dice (vedi Twitter dove ho messo tonnellate di materiale).. Ma quando arrivi a questo punto è un SELL perchè a) i Democratici e anche Merkel e Johnson o Conte non possono rimangiarsi tutto e riconoscere l'errore anche perchè Trump ne beneficia e quindi aprono ma molto lentamente, b) il pubblico reagirà lentamente anche se tolgono tutto il "lockdown" tra 15 gg (che non succede).
Dal punto di vista pratico mi spiace, ma anche se lo scenario di rimbalzo era corretto, ho indicato una serie di titoli in Italia e USA che erano 1) troppo pochi 2) non quelli "giusti" che erano appunto questi americani (lascia stare l'Europa...!) ad alta crescita, molto cari, anche se vicini ai massimi. Conta capire quale il "blocco", come lo chiamano il "factor" perchè questo è un mercato che funziona a "temi" ("factor") cioè a blocchi e non a singoli titoli (a parte AMAZON, GOOGLE, APPLE, FACEBOOK, NETFLIX, TESLA MICROSOFT)
Sto solo pensando a singoli titoli che abbiano merito in se e comprare questo blocco era giusto attaccandosi al trend 8 giorni fa. Non è così facile invece trovare titoli singoli che si riprendono perchè appunto il "tema" che fino a stasera tira è questo descritto sopra e non so se si possa cavalcare in ritardo un altro poco oppure sia così tirato ora (e assurdo come valutazione perchè è assurdo....) che ora corregge un poco.
Stasera penserei che corregge perchè appunto lo hanno tirato troppo, però erano due anni che questo tipo di titoli performavano il doppio e il triplo del resto del mercato da Tesla a Amazon a Roku a Microsoft ecc e i fondi sono pavloviani e insistono sempre con un gregge quando hanno fatto soldi per mesi con qualcosa. Per cui bisogna tenere presente che per ora questo è il settore bollente della borsa (con qualche titolo della sanità biotech in mezzo che non ho citato)