Indici di Borsa e Bonds

Rimbalzo a V in corso  

  By: G.Zibordi on Giovedì 26 Marzo 2020 00:25

Come trading i Bonds USA possono perdere anche se vanno venduti sui rimbalzi visto che comunque la FED ne compra decine di miliardi al giorno, va però tenuto presente che sono nella parte alta del range e non hanno chances di rimbalzo vero ora con 6mila mld di pacchetto fiscale di cui si parla

Il Gasoline è molto molto basso rispetto al Crude Oil e si può comprare Gasoline e andare short Crude per chi è sofisticato

e sa fare le proporzioni, oppure comprare Gasoline, ma anche qui solo se ritraccia. L'Argento è un buy, ma il livello cerco di indicarlo.

Gli indici possono ritracciare perchè forse il pacchetto fiscale USA non passa fino a lunedì, ma bisogna trovare dei livelli intraday perchè sono troppo volatili per indicare buy o sell in apertura. Di solito un rimbalzo in cui sono tornati su dall'8% al 20% poi lo si vende short, ma qui sono tempi straordinari e la volatilità è storica, l'ideale sarebbe vendere il rimbalzo dopo l'annuncio del pacchetto fiscale, oppure comprare se c'è un -4% su S&P nel caso che i Democratici lo ritardino

L'euro è un buy e basta e si può comprarlo in apertura anche

Ovviamente il discorso sul Dollaro è cruciale qui perchè se il mercato gira sul serio il Dollaro deve perdere ancora, ma stanno già comprando oggi tutte le valute e non so su CAD, AUD, NZD, SKF, ma l'euro che è meno volatile sembra che si possa prendere

 

Scenario CoronaVirus per Economie e Mercati  

  By: G.Zibordi on Domenica 22 Marzo 2020 10:57

Ci sono ora due scenari per i prossimi mesi, diciamo fino a luglio e provo a seguirli qui nei prossimi giorni, come ho fatto su twitter, dove però le cose che scrivo sui mercati sono annegate in mezzo ad altri commenti. 

A differenza di quello che facevo anni fa quando tenevo un servizio di "advisor", non farò discorsi (dopo di questo qui sotto), ma solo indicherò con grafici alcuni segnali su azioni, indici, bonds, valute e oro se mi sembra che possano valere per qualche giorno e non per qualche ora. Siamo in mercati che si muovono, parliamo di indici di borsa, del 2% in pochi minuti e del 9% in una giornata, con il petrolio che fa 30 o 40% in un giorno, i BTP che perdono o guadagnano il 6% in un giorno. Quindi è una situazione unica nella storia, penso si possa dirlo...

Qui di seguito ho provato oggi a delineare due scenari di riferimento che riassumono meglio quello che ho scritto su twitter e forse possono servire a capire cosa fare

 

 

Scenario 1)

l'epidemia dall'Italia si allarga a tutta Europa e Nordamerica con decine di migliaia di morti nei prossimi mesi e un "blocco" (lockdown) dell'economia per fermarla

In questo scenario, anche se in Asia il contagio non riprende, l'economia mondiale va in Depressione, con PIL mondiale che cala almeno del -6% entro l'estate e picchi di -10% del PIL in paesi come la Spagna, l'Italia e forse la Francia o UK con USA e Germania che perdono un poco di meno. Il modello più importante di previsione al momento sembra quello dell'Imperial College di Londra, seguito dai governi USA e UK ed estrapola circa 250 mila decessi in UK e oltre un milione in USA. Con una strategia di "sopppressione" stile Wuhan o Italia i morti calano ora, ma si prevede da parte del modello poi un ritorno del contagio quando tra due o tre mesi diventi intollerabile tenere l'economia ferma e la popolazione in casa. Per cui avresti una depressione economica nei prossimi mesi e poi un ritorno a fine anno dell'epidemia, con meno della metà dei morti rispetto al non fare niente, ma comunque alcune centinaia di migliaia e in più una Depressione economica come negli anni '20.

In questo scenario di disastro sia umanitario che economico, la valanga crescente di liquidità, credito, QE e mega deficit pubblici per migliaia di miliardi che tutti i governi rovesciano ora sui mercati e l'economia creerà dei rimbalzi violenti dei mercati, ma non cambia il trend fino a quando l'epidemia non cominci a scendere, come è avvenuto in Asia e la crisi si protrae di un altro anno, perchè la soppressione del contagio bloccando quasi tutto funziona ora, ma poi quando viene rilasciata crea un altra ondata e comunque intanto l'economia perde anche il 10% o 20% del PIL

 

 

In questo scenario pessimista da qui a giugno o luglio sale solo il Dollaro e forse i bonds USA, ma tutte le borse incluse le asiatiche, le valute, le materie prime e i bonds europei franano ancora. L'S&P 500 da 3,400 circa di massimo che aveva toccato a gennaio può crollare a 1,800 e le borse europee perdere un altro -20%, anche il Nikkei perchè pur non avendo contagio il Giappone non regge una depressione globale.

L'Oro può oscillare, ma contro uno scenario di depressione, deflazione e Dollaro come rifugio non sale e va a zig zag come i BitCoin. Il Petrollo dipende anche da un accordo tra USA, Arabia e Russia che cercano di sostenerlo e può oscillare intorno ai valori attuali, senza franare ancora, ma senza risalire oltre 30 dollari.Ovviamente ci sono alcune azioni che beneficiano di questo sconvolgimento, come Amazon o Netflix per fare esempi facili, ma non puoi comprare per settori o paesi, devi trovare delle singole società sane e che fanno da rifugio perchè comunque i governi rovesciano alcune migliaia di miliardi sui mercati e l'economia e quindi si creano opportunità, ma solo per singole società in un trend di depressione economica

 

 

Scenario 2)

l'epidemia si allarga ancora per un mese in Europa e Nordamerica, ma raggiunge un "picco" entro Aprile come in Asia è successo in Febbraio  

In questo caso avresti che gli altri paesi occidentali seguono nelle prossime settimane il percorso dell'Italia, ma non nella misura che si vede in Lombardia e senza arrivare ad esempio a 100mila morti complessivamente e poi tutti mostrano un declino dei decessi, come è successo in Corea, Cina e resto dell'Asia da inizio Febbraio ad oggi. Va ricordato che le cifre ufficiali dei decessi in Asia sono molto base, anche se quelle cinesi fossero false e i decessi fossero stati 100mila, resta che in tutto gli altri paesi dove i numeri invece sono credibili, i morti non sono arrivati a 1,000 persone. 

Come discuto qui a fianco e su twitter ho provato a spiegare, c'è un enorme incertezza da parte degli esperti che hanno errato prima nel sottovalutare il contagio dicendo che non sarebbe arrivato dalla Cina (vedi i nostri epidemiologi in Febbraio), poi nel pensare che in Cina e Asia avrebbe fatto molte più vittime e invece in due mesi è quasi scomparso da loro. Ora gli stessi esperti che hanno già sostanzialmente errato, proiettano centinaia di migliaia di decessi in America ed Europa anche se in Asia sono stati poche migliaia (forse anche decine di migliaia in Cina se li hanno censurati, ma resta che la vita è tornata quasi normale nell'economia cinese). In Occidente i governi sono meno efficienti per questo tipo di controllo che in Cina o Corea e Giappone e i morti saranno sicuramente di più, ma gli esperti  possono essere sorpresi di nuovo, perchè il caldo, l'utilizzo di alcuni farmaci che in Asia hanno impiegato, il blocco delle persone e attività, il controllo del contagio da parte degli ospedali e forse mutazioni del virus possono avere un effetto combinato di riduzione dei casi critici e dei decessi. Se questo avvenisse entro un mese ad esempio, prima che i decessi in Occidente raggiungano una cifra di 50mila, quindi ci fosse un picco intorno a 50mila morti o anche forse 100mila morti, ma venisse compreso che la dimensione della crisi è quella e non i milioni di morti, allora cambia tutto di colpo. L'influenza stagionale come si sa causa intorno da 100 a 200 mila decessi in Europa e America (18mila di media annua in Italia) e una volta che pubblico e governi si rendano conto che questa è stata un ondata pesante di influenza,

 

In questo scenario lo tsunami di denaro che le Banche Centrali e i governi stanno pompando in tutti i modi per i mercati e l'economia produrrà un inversione a "V" entro l'estate e un esplosione delle borse e alltri asset. La quantità di denaro che viene ora "stampata" o presa a prestito è senza precedenti nella storia, eccetto che durante l'ultima guerra, la quale però causò decine di millioni di morti e la distruzione totale di mezza Europa e Asia. Qui stiamo parlando per ora di alcune migliaia di decessi tra la popolazione anziana e le epidemie precedenti dell'ultimo secolo si sono sempre risolte senza fare danni all'economia finora.

 

Questi sono i due scenari che si possono delineare e nessuno, incluso ovviamente chi scrive, al momento può fare molto di più che seguire le notizie e cercare di vedere sia nel trend dei casi di contagio e decesso che nel trend dell'economia giorno per giorno in che direzione la situazione si sviluppa. Ad esempio su twitter ho indicato il 18 marzo che su petrolio, oro e borse c'era un minimo e in effetti un rimbalzo c'è stato, ma si tratta di trading e può essere che nel weekend e domenica notte questi mercati tornino a franare. Qui si spera  di trovare anche qualche indicazione che sia valida per più tempo

 

La situazione dei mercati

Le Borse hanno perso da 88 mila a 62 miliardi di capitalizzazione nel mondo in circa un mese, il crollo più rapido della storia, anche nel 1929, nel 1987 e nel 2008 il cedimento non era stato così violento con le borse europee che sono tornate al livello del 2012, un -40% in cui le banche hanno perso il -50% e sono ai livelli di 30 anni fa. La borsa migliore è quella cinese, le peggiori sono in Europa in termini di crollo da gennaio, le borse americane sono però ancora sopra il livello di quando Trump nel 2016 è andato al potere. 

 

Le Materie Prime come indice sono sprofondate al livello più basso dal 1974, il petrolio è sui 21 dollari al barile da 60 dollari un anno fa, le valute emergenti hanno perso dal 10 al 20%, le valute di Canada, Australia, NZ, Svezia e Corona hanno perso come se fosse valute emergenti, l'Euro da 1,15 è sceso a 1,07, la Sterlina è sotto il livello post Brexit. I bonds societari sono in caduta con le spread che si allargano rispetto ai bonds governativi, ma non ancora ai livelli del 2008 ad esempio. I titoli di stato hanno perso in generale, ma bisogna considerare il cambio perchè ad esempio i bonds USA essendo il dollaro salito molto bene hanno fatto guadagnare da quando è iniziata la cirisi del virus.

 

Le Banche Centrali stanno stampando migliaia di miliardi di euro, yen, dollari, sterline, corone, dollari canadesi o australiani e persino zloty in Polonia dove non ci sono morti. Con queste centinaia di miliardi comprano bonds governativi, ma anche bonds societari, ipotecari o municipali. Stanno riducendo i vincoli alle banche che erano stati messi in piedi dopo il 2008 perchè vogliono che prestino a tutti i costi. Stanno dando centinaia di miliardi alle banche a tasso zero o persino negativo. I governi stanno tutti rompendo gli argini dell'austerità dove esisteva come in UE e apprestando deficit come in tempo di guerra

 

COSA FARE

 

Se lo scenario di un "picco" dell'epidemia in America ed Europa nel giro di un mese o massimo si materializza avrai in estate un boom inflazionistico soprattutto per gli asset finanziari e probabilmente anche una certa inflazione. In questo scenario tra un mese circa, forse prima se i mercati anticipano come succede, compri le borse a testa bassa e anche l'Oro e vendi o bonds. Non potrà durare molto perchè ovviamente l'economia globale sarà completamente sbilanciata e anche caotica e il debito totale si sarà moltiplicato ancora oltre i livelli già pericolosi che abbiamo oggi. Ma prima che arrivi la resa dei conti sul debito avrai per forza di cose un effetto enorme di tutto questo denaro, debito o moneta che sia, sui mercati e un "melt up", un esplosione verso l'alto di qualche mese.

 

Se lo scenario invece catastrofico di un epidemia che fa centinaia di migliaia di morti in America ed Europa si materializza, per cui questa epidemia di influenza/polmonite si rivela diversa da tutte le altre degli ultimi 100 anni, avrai deflazione e depressione economica e solo il Dollaro protegge. In questo caso le conseguenze sociali e politiche sono molto pesanti e difficili da prevedere perchè le elites stesse perdono il controllo della situazione un poco come negli anni '30 a causa della depressione economica più che del costo umano perchè questo è circoscritto pur sempre a una fascia di popolazione "in pensione" e non è paragonabile ad una guerra come le ultime. Dato però che in Occidente non siamo capaci di controllare tutto e tutti come in Cina e abbiamo fatto errori nella gestione del contagio a differenza della Corea, possiamo avere secondo molti epidemiologi forse anche 2 milioni di decessi in America e altrettanti in Europa e questo spinge i governi democratici a sacrificare l'economia. In questo caso l'ondata di liquidità e deficit non inverte la tendenza perchè la gente non spende e molti non lavorano. Come anche nel 2008 in questo caso c'è solo il dollaro USA come protezione (e andare short ancora)

 

Come si può evincere da quello che scrivo su twitter, trovo questo scenario meno probabile e penserei invece che entro l'estate ci sia un inversione a "V" dei mercato, magari anche solo di alcuni mesi, ma molto potente. Se l'epidemia di influenza non arriva alle centinaia di migliaia di morti come si teme ora, la valanga di denaro che governi e Banche Centrali stanno pompando avrà effetti esplosivi

 

Ma i due scenari sono effettivamente entrambi possibili e probabili alla data di oggi e avere, come è umano, una propria intuizione non dovrebbe chiudere la mente al fatto che le cose possono andare diversamente da quello che tu ritieni probabile. Al momento ad esempio, solo avere Dollari (cash o tramite bonds governativi, Treasury) sta funzionando per un investitore

 

Nei prossimi giorni provo a seguire la situazione con consigli pratici, cercando di inquadrarli in questo piccolo schema generale appena sviluppato qui

 

A differenza di quello che facevo anni fa quando tenevo un servizio di "advisor" non farò discorsi qui (dopo di questo), ma solo indicherò con grafici alcuni segnali

 


 Last edited by: G.Zibordi on Domenica 22 Marzo 2020 20:03, edited 11 times in total.

Short Semiconduttori  

  By: G.Zibordi on Venerdì 09 Giugno 2017 18:42

dato che il piccolo segnale indicato oggi sembra avere un seguito (il Nasdaq affonda) forse la pena di indicare anche titoli e ETF che possono essere utilizzati.I Semconduttori, ETF simbolo SMH. Un titolo dei semis molto molto tirato à NVDIA, simbolo NVDA sui 153 dollari che può darne indietro parecchi

Esaurimento del Nasdaq ?  

  By: G.Zibordi on Venerdì 09 Giugno 2017 17:34

Tutti gli indici USA, Dow,Russell,S&P e Nasdaq fanno un nuovo massimo storico in apertura, dopo l'elezione inglese. Il Nasdaq ha un segnale di esaurimento sia come NQ e QQQ che come XLK (ETF della tecnologia) visibile anche su Amazon, Netflix,Microsoft, Apple e i semiconduttori come MU, TXN,INTCS e SMH

 

Short NQ M6 da 5.786 con stop 5.894

Segnale di vendita confermato sul Dow Jones e forse sul FtseMIB  

  By: G.Zibordi on Lunedì 09 Gennaio 2017 15:43

il segnale di short sul Dow Jones e Russell 2000 futures (non S&P e Nasdaq!) sembra funzionare, specialmente sul Russell 2000.

Il fatto che il Nasdaq invece salga dice che il ribasso per oggi non va molto oltre questi livelli. Notare che il FtseMIB finalmente oggi da un segnale negativo e perde più di tutti. La cosa importante però è il segnale sul Dow Jones che sembra perfetto e speculare a quello post  elezione

 

USa 10,826 sul Dow Jones future come riferimento, se rimaniamo sotto questo numero può accellerare in basso. Il numero che calcolo è basato sulla media pesata

dei volumi a partire dai minimi. Ripeto che il Russell 2000 è l'indice USA ideale per il ribasso, ma il Dow Jones è quello che da la tendenza generale degli indici di borsa ora, non l'S&P o il Nasdaq

 


 Last edited by: G.Zibordi on Lunedì 09 Gennaio 2017 15:45, edited 2 times in total.

Re: Trading  

  By: G.Zibordi on Giovedì 05 Gennaio 2017 15:12

Stock: Russell 2000

Lo short sul FTSE MIB era sbagliato, ma dato che intorno al 19-20 dicembre tutti gli indici USA hanno segnato un top (non il FTSE MIB) proviamo a tenerlo e oggi andiamo short in apertura il Russell 2000 e il Dow Jones. Qui il Russell 2000 futures che ha da ieri il conteggio completo

 

sell FTMB  

  By: G.Zibordi on Lunedì 19 Dicembre 2016 17:59

Oggi è il primo giorno in cui si vede un segnale di vendita delle borse "post-Trump" e post-referendum italiano. L'indice che la settimana scorsa è stato il migliore del mondo con un +4% e rotti oggi può essere venduto short con stop sopra 19,000. L'ambasciatore russo ferito in Turchia è il pretesto per un poco di correzione nell'ultima ora, ma in più ci sono altri segnali, l'indice bancario Europeo che perde -2,3%, la Cina e le materie prime collegate sempre deboli, lo Yen che inverte violentemente

ll segnale vale anche per il Dow Jones, S&P e Russell, ma per ora il FTMB per iniziare

 

Bund a 30 anni in caduta  

  By: G.Zibordi on Giovedì 01 Dicembre 2016 10:58

Stock: Bund

Da 195 è sceso a 173, che è un -15% e se rompe la trendline può arrivare a 150.

Ieri il nuovo ministro del tesoro americano ha detto che vuole spostare le scadenze delle emissioni di titoli di stato a i 30anni, e quindi ovunque i bond a 30 anni franano. 


 Last edited by: G.Zibordi on Giovedì 01 Dicembre 2016 10:59, edited 1 time in total.

BTP spinti dalla BCE ?  

  By: G.Zibordi on Martedì 29 Novembre 2016 13:25

la BCE sta comprando BTP e ha anche detto oggi che ne comprerà di più del normale nel caso il referendum risulti in una vittoria del NO

Tecnicamente i BTP sembrano un buy, vogliono ridurre la spread per cui puoi comprare BTP e vendere Bund come piccolo trade pre-elezioni

Opzioni Put sull'indice Russel 2000 Smal Cap  

  By: G.Zibordi on Lunedì 28 Novembre 2016 20:58

Stock: Russell 2000

Oggil Il Russell 2000 (simbolo TF o IWM se preferisci l'ETF) delle Small Cap è in perdita e confermo l'idea, short diretto o con put

 

puoi comprare le Put che scadono il 16 dicembre con strike 131 ad es

 

vedi qui

S&P, Dow Jones e Russell vicini ad uno short del -6% circa  

  By: G.Zibordi on Giovedì 24 Novembre 2016 22:23

Stock: Russell 2000

S&P, Dow Jones e Russell sono vicini ad uno short con un potenziale del -6% circa. Il Russell 2000 (simbolo IWM se vuoi l'ETF più usato) o TF se vuoi il future come quelllo mostrato, è risalito del +20% dal minimo post-Trump.

 


 Last edited by: G.Zibordi on Venerdì 25 Novembre 2016 14:11, edited 1 time in total.