L'"Effetto Gennaio" è arrivato in Novembre

Poco Ottimismo - gz  

  By: GZ on Lunedì 02 Dicembre 2002 15:17

E il bello è che non si vedono eccessi di ottimismo: venerdì sera ero andato short in chiusura: sabato ho guardato le copertina di "Milano Finanza" e "Borsa e Finanza" e ho capito che perlomeno per oggi mi ero sbagliato: invece di parlare di rialzo avevano le polizze Unit Linked e mettevano in guardia contro i bonds senza rating ! Le copertine dei settimanali di finanza sono un "sistema" da sole: fino a quando non mettono qualche bel toro in copertina con la parola "Toro" in grande e preannunciano "il rally di fine anno" non si sbaglia E il sondaggio del weekend sul fib30 indicava un calo di 3% dell'ottimismo (tra tori -2% e orsi +1%) nonostante l'indice fosse salito In due settimane il MIB30 è salito da 24.300 a 27.00 un +9% e la % di Orsi è salita dal 30% al 33% !!!! Speriamo che non si sparga la voce ----------------------------------------------------- Risultato del sentiment SETTIMANALE della settimana dell'anno 2002 Data: 02/12/2002 10.14 Sale: 45% Neutrale: 22% Scende: 33% Partecipanti: 349 Risultato del sentiment SETTIMANALE di 1 settimana fa Sale : 47% Neutrale : 22% Scende : 32% Partecipanti: 405 Risultato del sentiment SETTIMANALE di 2 settimane fa Sale : 45% Neutrale : 24% Scende: 30% Partecipanti: 398 Modificato da - gz on 12/2/2002 14:23:2

Effetto dicembre su titoli a basso prezz - gz  

  By: GZ on Mercoledì 27 Novembre 2002 01:34

L'effetto gennaio è analizzato benissimo da ^ Victor Niederhoffer e Laurel Kenner #moneycentral.msn.com/content/p33922.asp^ che mostrano come si stia spostando verso dicembre di anno in anno proprio perchè tutti lo sanno e tendono ad anciticipare Tanto è vero che negli ultimi 10 anni l'S&P ha chiuso in dicembre più alto che in novembre in 9 casi su 10 (non male per giocare una probabilità statistica del genere...) E dal 30 novembre in poi ? E quali titoli ? Dal 30 novembre al 30 gennaio negli ultimi 5 anni i titoli " Lowest Priced" cioè con un prezzo in dollari inferiore a 5 o 10 dollari ad particolare hanno battuto in media gli S&P di molto. In media dal 12.4% al 18.5% di rendimento medio in questi due mesi, prendere nota please. Notare che questo risultato NON DIPENDE DAL TORO perchè questo effetto non si è sentito affatto nel 1999, ma soprattutto nel 2000 e 2001. Leggere il resto ^ su Victor Niederhoffer e Laurel Kenner #moneycentral.msn.com/content/p33922.asp^ Modificato da - gz on 11/27/2002 0:44:28

 

  By: panarea on Martedì 26 Novembre 2002 10:59

Dott. Zibordi Lei ha pienamente ragione, ma l'effetto gennaio esiste da circa 90 anni, ossia da quando prima, non si davano le trimestrali. Pensi a Porsche che si rifiuta di dare le trimestrali e per questo è stata tolta dalle medium cap tedesche. Pensi a + di metà del listino italiano (metà come numero, non come capitalizzazione e scambi): si fermano alle semestrali. In Europa la chiusura del bilancio d'esercizio non è proprio così scontata, ci si calcola le tasse, ect. Chiudendo l'anno si destagionalizza e si sintetizza l'intera attività. Altrimenti che senso avrebbe analizzare Delonghi a fine estate e confrontarla con metà primavera?

 

  By: GZ on Martedì 26 Novembre 2002 10:37

i risultati sono presentati ogni 4 mesi in america per cui se fosse solo così perchè allora non in estate o in autunno ? anche lì si presentano dei risultati tutti gli anni per le small cap

 

  By: panarea on Martedì 26 Novembre 2002 10:25

L'effetto gennaio si basa non su un capriccio astrale ma sul fatto che nelle società a medio/piccola capitalizzazione i risultati dell'esercizio chiuso in genere o al 31/12 o al 31/3 (da qui l'estensione fino a Aprile) sono positivi e sorprendono il mercato che compra e tira sù i corsi. Questo non si verifica sulle blue chips perchè i loro risultati sono continuamente monitorati dagli analisti. I piccoli invece spesso non sono coperti e quindi quando i veri risultati iniziano a venir fuori, il risultato in termini borsistici è + violento. Quindi l'effetto gennaio è legato ai tempi di trasmissione dei risultati dell'esercizio e a niente altro. Se c'è un boom ora chiamatelo come vi pare, ma non effetto gennaio.

L'"Effetto Gennaio" è arrivato in Novembre - gz  

  By: GZ on Martedì 26 Novembre 2002 01:33

L'"Effetto Gennaio" sarebbe il rialzo stagionale dei titoli a piccola media capitalizzazione che tradizionalmente a wall street si verifica in Gennaio (e negli anni migliori da gennaio a aprile). Di recente dato che gli operatori diventano sempre più sofisticati e tecnici si era spostato a fine dicembre o anche metà dicembre come inizio. Che quest'anno sia già arrivato ? Questo report di Prudential qui sotto ora riporta questo dato: i TITOLI SMALL CAP americani che avevano perso di più negli ultimi due anni in media sono rimbalzati del +75% dall'11 ottobre al 23 novembre. Prudential ha cioè catalogato i titoli small cap in 4 diverse categorie sulla base della perdita % rispetto al massimo. La categoria che ha subito perdite maggiori ha rimbalzato in 40 giorni del 75% IN MEDIA !. Chi ha seguito il forum o quello che suggerisco qui negli ultimi due mesi ha visto segnalati almeno sei o sette titoli di questo genere che hanno fatto dei +110% o +60%. Al di là della scelta esatta del singolo titolo il motivo di tanta grazia è stato che l'intera categoria delle small- cap-"devastate" è tornato a galla di colpo in blocco. Notare due cose: i) Prudential conclude che forse l'effetto gennaio è già arrivato in Novembre. Quindi reagisce in modo PESSIMISTA : potrebbe dire: "beh... se adesso fa +75% questo settore chissà cosa che balzi in dicembre-gennaio.." Invece (dopo aver amesso onestamente di aver mancato completamente il rialzo) sceglie il pessimismo sostenendo che forse è già finito tutto così. ii) di solito quello che succede in america con un poco di ritardo arriva poi anche in Europa.... ------------- Report di Prudential -------------------------------------- Since the market bottomed on October 9, we have seen a good old fashioned January Effect, like the one we saw this time last year. The problem here is that we missed predicting it, owing to the fact that we did not think that the smaller small caps, or the stocks that have been beaten up most of the year, would perform well. This was based on the fact that we think these stocks still lacked a catalyst, such as better fundamentals or an improving economy. We did note in our recent article on valuations that the group does look cheap versus the overall small-cap universe, but we thought that better liquidity and buying higher quality stocks made more sense in the current environment. With the recent rally in the smaller small caps, we think that a true January Effect may not take place this year, and any investor that has missed this rally should not chase after these stocks. … In our small-cap outlook article for this month, we sorted the Russell 2000 by the year-to-date return, this time through October 9, and found that the stocks that were hit the hardest have bounced back. Since October 9, these stocks have jumped a whopping 75.0% with 26.2% of the return coming here in November, while the stocks that took the second-biggest pounding, Q4, are up 37.4%. In contrast, those stocks that were up the most year to date have trailed in the rally with a return of 9.4%, as this group has gained just 1.1% thus far in November. (nella foto sotto Vitesse, uno delle small cap "d'assalto" più volte segnalata qui questo mese) Edited by - gz on 11/26/2002 0:39:52