L'"Effetto Gennaio" è arrivato in Novembre - gz
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By: GZ on Martedì 26 Novembre 2002 01:33
L'"Effetto Gennaio" sarebbe il rialzo stagionale dei titoli a piccola media capitalizzazione che tradizionalmente a wall street si verifica in Gennaio (e negli anni migliori da gennaio a aprile). Di recente dato che gli operatori diventano sempre più sofisticati e tecnici si era spostato a fine dicembre o anche metà dicembre come inizio.
Che quest'anno sia già arrivato ?
Questo report di Prudential qui sotto ora riporta questo dato: i TITOLI SMALL CAP americani che avevano perso di più negli ultimi due anni in media sono rimbalzati del +75% dall'11 ottobre al 23 novembre.
Prudential ha cioè catalogato i titoli small cap in 4 diverse categorie sulla base della perdita % rispetto al massimo. La categoria che ha subito perdite maggiori ha rimbalzato in 40 giorni del 75% IN MEDIA !.
Chi ha seguito il forum o quello che suggerisco qui negli ultimi due mesi ha visto segnalati almeno sei o sette titoli di questo genere che hanno fatto dei +110% o +60%.
Al di là della scelta esatta del singolo titolo il motivo di tanta grazia è stato che l'intera categoria delle small- cap-"devastate" è tornato a galla di colpo in blocco.
Notare due cose:
i) Prudential conclude che forse l'effetto gennaio è già arrivato in Novembre. Quindi reagisce in modo PESSIMISTA : potrebbe dire: "beh... se adesso fa +75% questo settore chissà cosa che balzi in dicembre-gennaio.." Invece (dopo aver amesso onestamente di aver mancato completamente il rialzo) sceglie il pessimismo sostenendo che forse è già finito tutto così.
ii) di solito quello che succede in america con un poco di ritardo arriva poi anche in Europa....
------------- Report di Prudential --------------------------------------
Since the market bottomed on October 9, we have seen a good old fashioned January Effect, like the one we saw this time last year. The problem here is that we missed predicting it, owing to the fact that we did not think that the smaller small caps, or the stocks that have been beaten up most of the year, would perform well. This was based on the fact that we think these stocks still lacked a catalyst, such as better fundamentals or an improving economy. We did note in our recent article on valuations that the group does look cheap versus the overall small-cap universe, but we thought that better liquidity and buying higher quality stocks made more sense in the current environment. With the recent rally in the smaller small caps, we think that a true January Effect may not take place this year, and any investor that has missed this rally should not chase after these stocks. …
In our small-cap outlook article for this month, we sorted the Russell 2000 by the year-to-date return, this time through October 9, and found that the stocks that were hit the hardest have bounced back.
Since October 9, these stocks have jumped a whopping 75.0% with 26.2% of the return coming here in November, while the stocks that took the second-biggest pounding, Q4, are up 37.4%. In contrast, those stocks that were up the most year to date have trailed in the rally with a return of 9.4%, as this group has gained just 1.1% thus far in November.
(nella foto sotto Vitesse, uno delle small cap "d'assalto" più volte segnalata qui questo mese)
Edited by - gz on 11/26/2002 0:39:52