By: frank73 on Venerdì 04 Luglio 2014 08:44
Ciao link,
Guardando la meridiana che hai postato su monthly sp500 quello che mi evidenzia e che c'e stata solo una bolla cosi forte come quella delle dot.com,infatti veniva da un lateral rialzista di 3 4 anni e poi a performato piu di ogni altro rialzo.
L'altra fase 2003-2007 e molto simile a questa.
Perche definirla gia esuberanza irrazionale?Sappiamo che c'è qualche innovazione in giro da stravolgere e creare euforia come negli anni 90 dove avevano i tassi alti 6.25 negli usa,avevamo un mercato immobiliare in crisi ventennale,come le materie prime del resto l'oro arrivo a 300$ ed i bond erano con rendimenti e curve lineari ed "oneste".
Ora mi sembra tutto il contrario degli anni 90,siamo in una trappola della liquidità ,tassi ormai a zero da anni qe,misure non convenzionali ,bolla immobiliare che ha trainato le cartolarizzazzioni del 2003-2207 finita,matere prime in ciclo avanzato.
Direi sostanzialmente che se non ci sono grosse novità continueremo cosi ma con consumi e produzione avvitate su se stesse che non possono portare all'espansione come nei precedenti decenni.
Quindi per concludere vedo la fine di questo bull market piu vicina di quanto si possa evincere dalla meridiana ,che infatti chiama una esuberanza irrazionale.
Questo non significa che non si possa salire ancora ma non vedo quell'accellerazione della bolla dot.com,tutt'altro vedo piu una situazione stile 2003-2007 ma mascherata dagli interventi massicci e coordinati delle banche centrali,che proprio definizione della trappola della liquidità rende ancora piu fragile la struttura di questi interventi.
Saluti a tutti .