"Hobi,
un 3,4 anni fa la provammo, col mio amico gestore (che tra l'altro ha smesso causa "giovinezza" che avanza), la copertura della vendita di PUT comprando VIX.
Ad un approccio superficiale sembra una copertura eccellente, copri una cosa che si svaluta contro una che non si svaluta. Come ben sai pero' la teoria dell'inesistenza di pasti gratis non ammette eccezioni.
Dove si nasconde il diavolo? Quella copertura funziona in maniera eccellente contro le giornate di forte ribasso ma a una condizione: che chiudi tutto!
Se non chiudi succede sistematicamente che il VIX rientra rapidamente mentre il prezzo delle opzioni rimane piu' alto di quello di vendita causa minore distanza del prezzo dalla base.
In sintesi quella copertura ti protegge contro le variazioni dell'indice (sopratutto quelle veloci) ma non contro il valore assoluto."
Anti,ho dato un'occhiata al Vix.
Il problema nell'usarlo come copertura sta nel fatto che per comprare un Vix ,bisogna comprare il future ed in questo tipo di strumento il contango è la regola.
Quindi solo concettualmente il Vix è un opzione put DOTM.
Hobi