Anti ciò che ha scritto nel post delle 12,10 è assolutamente corretto ma è pure quello che ho scritto !
Infatti : ....."In caso contrario Anti ,chi comprerebbe un future se non incassasse i rendimenti del sottostante come quelli che comprano il paniere ?"
Perciò diamo per assodato che tutti noi abbiamo ben compreso che utilizzare future o paniere sia la stessa cosa ( tralasciamo ovviamente gli interessi )
Detto questo è evidente che ci sia un diverso meccanismo per incassare o (restituire) i dividendi a seconda che si usi il future o il paniere.
Tralasciamo il paniere che sappiamo tutti molto bene come funziona e concentriamoci sul future.
Ribadendo ,ad abundantiam ,la premessa è evidente che il compratore di future deve INCASSARE i dividendi del paniere che invece il venditore ....deve PAGARE
Quando incassa questi dividenti il compratore di future ?
Formalmente mai ma ,di fatto ,ogni tre mesi, il prezzo finale è comprensivo di una quota di futuri dividendi.
Il prezzo del roll over è invece il prezzo finale più gli interessi ( se tassi positivi ) o meno interessi ( se tassi negativi )
Cosicchè allo stacco ,i dividendi di fatto sono GIA' stati incassati ed il prezzo ( più basso del roll over ) riguarda SOLO il FUTURO.
E ci mancherebbe altro che potesse riguardare il PASSATO !!!!!
Se invece la posizione future fosse stata al ribasso ,il procedimento è praticamente lo stesso ma con il caveat che la posizione ribassista parte con il segno meno ed a fine trimestre aumenta per una quota di futuri dividendi .
Quindi ,anche per il ribassista ,i dividenti sono GIA' stati pagati ,pro quota ogni trimestre.
CONCLUSIONE.
Il prezzo del roll over riguarda solo il futuro e ,perciò ,utili e perdite sono già maturate ed ASSORBITE nei prezzi ,anche se questo non è ne intuitivo ne palese.
Sarebbe bizzarro che dopo un anno di perdite al ribasso ,la maturazione delle perdite avvenisse solo al roll over che SERVE SOLO PER PROROGARE LA POSIZIONE.
Allora basterebbe non prorogare la posizione per far sparire le perdite pregresse ......
Hobi