ora forse si è toccato il limite - GZ ¶
By: GZ on Martedì 29 Gennaio 2013 00:39
Stock: Long Gilt, Note US Treasury 10 Year
Mentre i bonds greci, portoghesi, italiani, spagnoli e irlandesi continuavano a salire, titoli di stato dei principali paesi OCDE hanno perso dal -3% al -4% circa dai massimi fatti tra novembre e dicembre (vedi sotto). I bonds inglesi, francesi e giapponesi in particolare sono vulnerabili, ma anche quelli americani e tedeschi.
Questo non è un segnale per domattina, probabilmente nei prossimi 3-4 gg ci può essere un rimbalzo, ma è può essere un segnale a lungo termine. C'è l'ETF dei bonds inglesi, GILT, ad esempio che si può vendere short, anche perchè ^la Sterlina sta affondando#http://cobraf.com/abbonati/trading.php?type=tc&id=38246^ e le autorità inglesi la spingono in basso ogni volta che possono.
Se pompi 8 trilioni (mila miliardi) di dollari nel mercato finanzario comprando appunto bonds di tutti i generi questi ovviamente salgano e salgono. A differenza delle azioni o materie prime però i bond hanno un limite matematica costituito dallo ZERO, cioè è molto difficile che possano rendere meno di zero (anche se da circa un anno quelli tedeschi, svizzeri, scandinavi e olandesi a breve scadenza rendevano dei -0.1%). Ma anche prima dello zero c'è un altro numero che si chiama inflazione e quando i bonds rendono un 1.5% meno dell'inflazione come succede ad esempio in Germania, Inghilterra e Stati Uniti la cosa non può durare per più di un paio d'anni. Passati i quali o l'inflazione scende o i bonds scendono
Il 6 dicembre però il Giappone ha annunciato che farà di tutto monetizzando debito e altro per far salire la sua inflazione dal -0.5% al 2% che non sembra molto ma i bonds giapponesi fino a 5 anni rendono uno 0.3%. E gli Stati Uniti e Inghilterra hanno annunciato che compreranno rispettivamente 85 miliardi e 20 miliardi circa di dollari al mese di debito nella loro valuta. Ci sono altre vicende similari da citare in giro per il mondo, ma questi fatti dovrebbero sufficienti a far capire che ora forse si è toccato il limite.
