Mistero dell'Allocazione di Portafoglio - gz
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By: GZ on Lunedì 07 Luglio 2003 16:03
Stiamo per inserire questa settimana con colpevole ritardo i SALDI TOTALI DEI PORTAFOGLI DEL FORUM
Al momento tutti possono vedere comodamente una pagina dedicata
per ognuno che si è dato pena di fornire suggerimenti, una pagina
per le posizioni sull'Italia (e europa) e una per le posizioni sull'America con tutte le posizioni, data, prezzi e %. Quindi già oggi uno può notare come hanno funzionato i suggerimenti di Luccarini piuttosto che di Maiocco o di Flavio o di Banshee o di Masfuli o di Dardarg o Polipolio o Gavelli ecc.. (vedi sotto l'esempio)
Ma manca il saldo totale. Assumeremo che ogni posizione sia di 10.000 euro (o dollari). Nel calcolare la classifica finale andrà però considerato solo la PERCENTUALE media. Perchè c'è chi ha suggerito poche posizioni e chi molte e non possiamo stabilire l'ALLOCAZIONE.
Questo falsa la classifica a causa di uno dei misteri della finanza, l'ALLOCAZIONE di Portafoglio.
Vediamo di spiegare.
Se io ottengo il 34% sui miei suggerimenti, ma sono in media due solamente al mese e in un anno solo 20 posizioni e un altro invece ottiene il 19% medio, ma con otto suggerimenti in media al mese e 70 posizioni nell'anno chi ha guadagnato di più ?
Supponiamo che il primo in media era ALLOCATO al 20% (due suggerimenti medi da 10mila ciascuno) e il secondo era ALLOCATO all' 80% (otto suggerimenti medi da 10mila ciascuno). Il primo con due suggerimenti in media intendeva lasciare (in media) 80 mila euro in Bot o p/t durante l'anno e i suoi suggerimenti in media facevano ad es. +35%.
Ma alla fine avrà guadagnato di più invece il secondo i cui suggerimenti in media facevano solo il +19%, perchè in media era investito per 80 mil euro, per cui la sua % più bassa si applicava su una cifra investita maggiore.
Dato che non sappiamo a posteriori l'intenzione di allocazione dei gentili autori o assumiamo che tutti erano allocati al 100% (cosa non plausibile) oppure assumiamo che ogni posizione era di ammontare uguale e quindi chi suggeriva più cose era più investito in azioni, aveva quindi suggerito IMPLICITAMENTE UNA ALLOCAZIONE MAGGIORE IN AZIONI.
Quindi uno che suggeriva poche cose ma buone (+34% di media nel nostro esempio) alla fine, considerando per tutti lo stesso capitale iniziale di 100 mila e ogni posizione da 10 mila, aveva guadagnato MENO di chi aveva consigliato più titoli con rendimento medio più basso (+19% di media nel nostro esempio).
Ecco spiegato con un esempio concreto, quello dei portafoglio del Forum, il Mistero dell'Allocazione di Portafoglio.
(ad es. qui sotto abbiamo i suggerimenti di "Flavio" che sono tra i m migliori per l'Italia a occhio: ma qual'era l'allocazione di Flavio rispetto a quella di altri ?)