In ogni caso la BCE non ha il mandato per eseguire un' OMT acquistando BTP decennali. E per acquistare titoli a due o tre anni avresti comunque bisogno dei fondi di bailout per la Stabilità Finanziaria e della conditionality, volgarmente chiamata Troika. Quindi è tutt'un'altra cosa rispetto a quello che sarebbe il lavoro di una banca centrale.
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Draghi ha intanto ricordato, a chi se lo fosse dimenticato, che quanto acquistato fino a Dicembre verrà reinvestito, cedole comprese.... quindi i numeri cresceranno comunque .... fino a quando le condizioni dei tassi si andranno a normalizzare e cmunque per un lungo periodo di tempo. Traduzione: il Debito rimane in BCE forever. PUNTO.
Poi ha anticipato nelle scorse settimane che la composizione del portafoglio per duration potrà essere modificata tenendo conto di eventuali squilibri nella curva dei tassi, ma questa frase è passata un pò sotto silenzio, invece è importantissima, specie per lo stock di debito italiano: inoltre il nostro debito è quello che stacca le cedole più grasse, ergo, il reinvestimento sarà maggiore per i titoli italiani, mese dopo mese, e progressivamente inferiore per BUND e compagnia.... a numeri invariati..... ufficialmente.
Poi vediamo se continueranno a comprare debito a tassi negativi, che produce perdite in bilancio, ossia tutta la curva fino a 5/7 anni, un'altra frase passata in silenzio qualche settimana addietro.......
Attaccare a muso duro Draghi, non penso sia una buona idea, sin quando rimane in carica: più lo si attacca, più crescono le possibilità che arrivi un bel falco centroeuropeo dalla fine del mandato......
