IL mondo ha bisogno di una recessione, non di tagli dei tassi di interesse - gz
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By: GZ on Mercoledì 21 Novembre 2007 01:49
Le borse occidentali e giapponese cominciano a scricchiolare e senti ora parlare di nuovi tagli dei tassi di interesse, anche subito, anche la settimana prossima o al massimo a dicembre ^da parte della FED e BCE per scendere di nuovo a tassi del 3%#http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=apImut5Zg0wc&refer=home^ e se non basta all'1% come nel 2003 e poi allo 0% come il Giappone fino a un anno fa.
Questa è la soluzione a cui guarda il mercato di fronte alle rivelazioni che escono ormai ogni due ore di nuovi miliardi di perdite tutte le istituzioni finanziarie maggiori del mondo industriale. La ricetta è di nuovo quella che ha portato a questi guai, spingere di nuovo i tassi in basso per far risalire gli immobili e far indebitare di più i consumatori "..in modo da stabilizzare l'economia.." ed "..evitare la recessione." con tutti gli effetti collaterali di ulteriori cedimenti del dollaro, di inflazione, di speculazione sulle materie prime e magari di ulteriore bolla di borsa in Cina e Brasile
Ma siamo matti ? Il mondo ha bisogna disperato di una recessione.
I cinque anni (quasi cinque 2003, 2004, 2005, 2006 e parte del 2007) di boom dei mercati finanziari e immobiliari nonchè dell'asia, est europa, sudamerica, medioriente) sono finiti e così i quindici anni di boom ininterrotto del debito del consumatore occidentale (è dal 1992 che il consumatore americano e anglosassone non ha un annata in cui riduce i consumi). Può darsi che mi sbagli ovviamente, ma supponiamo per un momento che questa tesi sia corretta (che sono tanti a sostenere in ogni caso)
La storia è questa: dai primi anni '90 i governi dei maggiori paesi industriali con l'aiuto delle banche centrali (che in Giappone, Inghilterra ed USA hanno il governatore nominato direttamente dai politici) e delle banche internazionali hanno (forse inconsapevolmente) usato il Mercato Finanziario globale come Ammortizzatore Sociale, hanno creato un meccanismo che induce le famiglie ad assumere montagne di debito per continuare a spendere in assenza di crescita del reddito reale
La crescita del reddito reale si è trasferita nelle elite finanziari e manageriali e nei paesi emergenti dell'Asia, Sudamerica, Medio Oriente ed Est Europa e buon per loro, ma noi abitiamo qui invece dove la burocrazia, le tasse e le regolamentazioni soffocano l'iniziativa economica e complicano la vita e per compensare i governi, le banche centrali e le banche hanno creato una bolla del debito di proporzioni storiche
L'unica soluzione è tornare indietro, all'economia di mercato "normale" la quale da quando è stato inventata a inizio '800 prevede ogni cinque, sei massimo sette anni una BELLA RECESSIONE che purga gli eccessi, punisce l'arroganza e l'indolenza, spinge di nuovo la gente a produrre cose utili, a risparmiare, fa fallire molti business superflui, da una stretta al bilancio dello stato, drena la famosa liquidità mandando in crisi le banche, i fondi, i fondi hedge, private equity e compagnia cantante, riduce il prezzo del petrolio e delle materie prime, ferma la corse folle della Cina...
Oggi Paul Farrel ricorda perchè la recessione è necessaria
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...everyone persists in the childlike fairy tale that "all growth is good" and "all recessions are bad," a bad hangover of the '90s "new economy" ideology. So for the folks at the Fed, Treasury and Wall Street, "eternal growth" is still America's mantra.
Unfortunately, the American investors' brain has also developed this blind obsession with "growth-at-all-costs," coupled with a deadly fear of all recessions, as if recessions are a lethal super-bug more powerful than Iran with a bomb.
Our values are distorted: It's OK to be greedy and overshoot the market on the upside -- grab too many assets, take on too much debt, make consumer spending a religion, live beyond our means, ignite hyperinflation along the way. Growth is good, even in excess.
And yet, recessions are a no-no that drives politicians, economists and investors ballistic.
.... consider some of the benefits of a recession:
1. Purge the excesses of the housing boom
No, it's not heartless. Not like wartime calculations of "acceptable collateral damage." Yes, The Economist admits "the economic and social costs of recession are painful: unemployment, lower wages and profits, and bankruptcy." But we can't reverse Greenspan's excessive rate cuts that created the housing/credit crisis. It'll be painful for everyone, especially millions of unlucky, mislead homeowners who must bear the brunt of Wall Street's greed and Washington's policy failures.
2. U.S. dollar wake-up call
Reverse the dollar's free fall and revive our global credibility. Warnings from China, France, Iran, Venezuela and supermodel Gisele haven't fazed Washington. Recession will.
3. Write-offs
Expose Wall Street's shadow-banking system. They're playing with $300 trillion in derivatives and still hiding over $100 billion of toxic off-balance sheet asset-backed securities, plus another $300 billion hidden worldwide. A lack of transparency is killing our international credibility. Write it all off, now!
4. Budgeting
Force fiscal restraint back into government. America has been living way beyond its means for years: A recession will cut back revenues at all levels of government and cutbacks will encourage balanced budgeting.
5. Overconfidence
A recession will wake up short-term investors playing the market. In bull markets traders ride the rising tide, gaining false confidence that they're financial geniuses. Downturns bruise egos but encourage rational long-term strategies.
6. Ratings
Rating agencies have massive conflicts of interest; they aren't doing their job. They're supposed to represent the investors, but favor Corporate America, which pays for the reports. Shake them up.
7. China
Trigger an internal recession in China. Make it realize America's not going into debt forever to finance China's domestic growth and military war machine. A recession will also slow recycling their reserves through sovereign funds to our equities.
8. Oil
Force the energy and auto industries to get serious about emission standards and reducing oil dependency.
9. Inflation
Expose the "core inflation" farce Washington uses to sugarcoat reality.
10. Moral hazard
Slow the Fed from cutting interest rates to bail out speculators.
11. War costs
Force Washington to get honest about how it's going to pay for our wars, other than supplemental bills that are worse than Enron-style debt financing.
12. CEO pay
Further expose CEO compensation that's now about five hundred times the salaries of workers, compared with about 40 times a generation ago.
13. Privatization
Stop the privatization of our federal government to no-bid contractors and high-priced mercenary armies fighting our wars.
14. Entitlements
Force Congress to get serious about the coming Social Security/Medicare disaster. With boomers now retiring, this problem can only get worse: A recession now could avoid a depression later.
15. Consumers
Yes, we're all living way beyond our means, piling up excessive credit-card debt, encouraged by government leaders who tell us "deficits don't matter." Recessions will pressure individuals to reduce spending and increase savings.
16. Regulation
Lobbyists have replaced regulation. Extreme theories of unrestrained free trade plus zero regulation just don't work; proven by our credit crisis, hedge funds' nondisclosures, private-equity taxation, rating agencies failures, junk home mortgages, and more. Get real, folks.
17. Sacrifice
"We have not seen a nationwide decline in housing like this since the Great Depression, says Wells Fargo CEO John Stumpf. As individuals and as a nation Americans have always performed best in crises, like the Depression or WWII, times when we're all asked to make sacrifices. Pampering us with interest-rate cuts and tax cuts during the Iraq and Afghan wars may have stimulated the economy temporarily, but they delayed the real damage of the '90s stock bubble while setting the stage for this new subprime/credit crisis.
Wake up, the train wrecked. Time to think positive, find solutions, demand sacrifices.