le due massime autorità del mondo oggi sono intervenute - gz
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By: GZ on Venerdì 31 Agosto 2007 22:26
Sono usciti dati di reddito personale e inflazione, buoni come al solito, esattamente come previsti dalla maggioranza degli esperti e due settimane fa il PIL USA del trimestre era uscito a +4% quindi l'economia va bene.
Se va bene non c'è bisogno di tagliar i tassi. Ma il mercato è salito negli ultimi tre giorni in anticipazione del discorso del governatore Bernanke che avrebbe fatto capire che tagliava i tassi
Finalmente è toccato a Bernanke al super-summit annuale di 30 banche centrali e 400 economisti a Jacksone Hole e ha detto... attention please... che la "...FED è pronta a intervenire se necessario.." se leggi reuters o bloomberg ora è ripetuto nei titoli come il fatto di oggi: ^Bernanke Prepared to `Act' to Stem Credit-Rout#http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aOuMwc5hdJQ0&refer=home^ (avrebbe potuto dire che "la FED non è pronta e non ha voglia di intervenire..." ad esempio ?..).
Il dollaro che stava perdendo ha reagito salendo, cosa che fa quando si attende tassi di interesse PIU' ALTI, quindi il tono del discorso forse era di segno contrario, ma le borse che erano già salite sono rimaste su
Alcuni hanno notato la cosa curiosa che simultaneamente all'atteso discorso di Bernanke, il presidente Bush oggi ha annunciato un piano per aiutare i mutuatari che non pagano le rate (^Bush Pledges FHA Help for Subprime Borrowers#http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=atys0h8ajrY0&refer=home^
Quindi le due massime autorità del mondo oggi sono intervenute sulla crisi dei mutui e quando intervengono i mercati sono finalmente rassicurati e salgono, anzi per non sbagliare salgono prima
Guardando ora nel piano di Bush intanto noti che riguarda 80.000 persone nel 2008, dato che gli americani con un mutuo sono 70 milioni in America e quelli a rischio insolvenza 2-3 milioni hai l'impressione che lo abbia annunciato simultaneamente a Bernanke sperando nell'effetto combinato di due annunci vuoti di sostanza
Cioè: la FED NON ha tagliato i tassi e non ha detto che li taglia e il governo non ha fatto niente di concreto (ed è meglio che non lo faccia perchè non si può sovvenzionare sempre)
Con questo non è che la FED non abbia fatto niente, anzi ogni giorno ha lottato buttando secchiate di dollari nel mercato interbancario per far scendere il tasso a cui le banche si prestano tra loro (vedi qui in fondo pagina, il minimo e massimo di giornata del federal fund rate, dal 3 agosto il tasso è salito anche al 6% durante il giorno, ma alla fine la FED lo spingeva sempre sotto il 5.25% e anzi spesso al 4.80% o 4.90%)
Nei giorni di massima crisi, tipo il 16 agosto il tasso ha toccato il 6% ma alla fine della giornata la FED a forza di offrire tassi molto più bassi lo ha spinto al 2% e anche all'1% o 0%. Di fatto dal 10 agosto il tasso interbancario è stato tenuto in media al 5% e non al 5.25% quindi un taglio effettivo dei tassi c'è stato
Questi interventi sono stati di circa 100-120 miliardi (in europa la BCE sui 250 miliardi) e sono però temporanei perchè sono creazioni di moneta dal niente e non si vuole creare troppa moneta
I mutui americani però ammontano a 10.300 miliardi, le perdite stimate sui 150-200 miliardi finora, i derivati sul credito immobiliare alcuni migliaia di miliardi, il mercato parallelo del commercial paper su cui si finanziano le banche che comprato bonds immobiliari sono 2.000 miliardi e da inizio agosto sono spariti da questo mercato 200 miliardi.
Se la FED vuole incidere sulla situazione deve creare riserve per centinaia di miliardi e questo ha effetti sul dollaro e l'inflazione (negativi). Quando Greenspan nel 2003 ha schiacciato i tassi all'1% l'economia mondiale era in panne, per cui ha mandato a fondo il dollaro, ma l'inflazione non è salita. Inoltre il dollaro era molto più alto e l'indebitamento minore.
Adesso invece il dollaro è già ai minimo storici e solo l'America è in difficoltà, l'asia e gli emergenti che sono il 30% dell'economia mondiale vanno al massimo e le materie prime sono ai massimi per cui se l'america taglia i tassi e pompa liquidità chissà dove arrivano
Può essere che la FED questa volta non possa fare molto