strategie meccaniche basate sui fondamentali

 

  By: karim on Mercoledì 06 Ottobre 2004 17:09

Che pasticcio ho combinato? Ho provato a mettere l'accento circonflesso prima del 3 nella formula per indicare l'esponente e invece mi ha sottolineato diverse righe seguenti come se fossero linkate. Qualche spiegazione? Karim

 

  By: karim on Mercoledì 06 Ottobre 2004 17:04

x Panarea Devo fare un po' di chiarezza. Per utile a 5 anni si intende l'utile previsto per il 31-12-2008. Sono 5 anni a partire dalla chiusura dell'ultimo anno fiscale (2003). Questo valore non si trova espresso in forma diretta da nessuna parte. Bisogna ricavarlo dalle proiezioni di crescita. utile 2008 = utile 2005 X (1+tasso crescita)^3 Per esempio le previsioni su Intel in questo momento sono: Utile 2005 = 1,20 Tasso di crescita a 5 anni = 15,5% quindi utile 2008 = 1,20 x 1,155^3 = 1,85 Purtroppo c'è un po' di confuzione nella terminologia utilizzata a proposito del tasso di crescita a 5 anni che in realtà sono 3 anni se si parte dal 2005. Questo è il metodo di calcolo utilizzato da zacks, che però non fornisce direttamente il numero finale ma visualizza su un grafico il trend degli utili futuri, ed è facilmente verificabile che il grafico coincide esattamente con questo tipo di calcolo. D'altro canto mi pare che zacks sia il fornitore ufficiale dei dati di msn.money e di yahoo, quindi i numeri dovrebbero essere identici in ogni sito. Purtroppo in questo momento non dispongo nel computer di Acrobat Reader (ho da poco fatto un resettaggio totale) e non posso visualizzare i PDF, quindi non riesco a darti un link esatto dove reperire il grafico degli utili per un qualsiasi titolo. Comunque dalla prima pagina di zacks in alto a sinistra scegliendo nel secondo campo l'opzione PDF Snapshot si dovrebbe riuscire facilmente a visualizzare una scheda tecnica che riporta anche il grafico delle proiezioni degli utili. Assicurati di avere nel tuo computer Acrobat Reader, senza il quale non si possono visualizzare i file PDF. Saluti Karim

 

  By: panarea on Martedì 05 Ottobre 2004 17:38

x Karim su Zacks c'è l'utile fino al 31 -12 2005, non mi riesce trovare quello a 5 anni (cioè al 31-12-2009), me lo puoi linkare? scegli te il titolo X Norton Su yahoo arrivano al 31-12-2005 grazie comunque

 

  By: karim on Martedì 05 Ottobre 2004 16:05

(Current Yr Earnings Est) x (1+ (EPS Growth Next Yr )/100) x (1+ (EPS Growth Next 5 Yr)/100)3 --------------- Il 3 proprio alla fine della formula sta per "elevato alla 3". Non so perché non mi è uscito il simbolo. Saluti Karim

 

  By: GZ on Martedì 05 Ottobre 2004 13:54

il VIX e il VIXN sono indici di volatilità basati sulle opzioni trattate sui singoli titoli e indicano che se ne comprano poche però sugli indici come il Nasdaq QQQ invece ne comprano e anzi un mucchio di gente è al ribasso sul mercato e sul Nasdaq in particolare il Nasdaq ha spazio al rialzo ancora solo perchè c'è troppa gente short -----------------------------------------------------------------

 

  By: GZ on Martedì 05 Ottobre 2004 13:53

il VIX e il VIXN sono indici di volatilità basati sulle opzioni trattate sui singoli titoli e indicano che se ne comprano poche però sugli indici come il Nasdaq QQQ invece ne comprano e anzi un mucchio di gente è al ribasso sul mercato e sul Nasdaq in particolare

 

  By: Moderator on Martedì 05 Ottobre 2004 11:09

Una versione più casareccia ( per Panarea) si trova su : ^Yahoo...#http://finance.yahoo.com/q/ae?s=bvf^ ultimo riquadro Growth Est , next 5 Years

 

  By: Leofab on Martedì 05 Ottobre 2004 04:00

Bhè, sono passati solo due giorni e qualcosa sta già smentendo i seguaci sostenitori della volatilità. Chiedo (un po' a conferma di quanto ho detto nei miei post precedenti)come mai oggi la volatilità é balzata dall'apertura già a +5 pur con borsa WS nettamente al rialzo nelle prime battute?

 

  By: karim on Lunedì 04 Ottobre 2004 16:31

x Panarea Riesco a ricavarmi il dato solo per i titoli americani o esteri quotati a New York (in forma di ADR). Generalmente uso il Deluxe Screener. Per attivarlo collegarsi al sito http://moneycentral.msn.com/investor/controls/finderpro.asp Seguire tutte le istruzioni per attivare il toolbox. Compare un box con tre colonne: 1) Field name 2) Operator 3) Value Se per esempio uno vuole ottenere rapidamente l’utile a 5 anni dei 200 titoli a maggior capitalizzazione dello S&P500 si procede così: nel campo in alto a destra a fianco di “Return Top” scrivere “200” (è il massimo consentito) riga 1) cliccare sulla prima casella: si apre una finestra – selezionare “Companies Basics” – “S&P Index Memberships” sulla seconda casella della prima riga selezionare “=” sulla terza casella della prima riga selezionare “S&P500” riga 2) prima casella – selezionare “Companies Basics” – “Market Capitalization” sulla seconda casella “High as Possible” riga 3) prima casella “Analysts Projections” – “ Current Yr Earnings Est” seconda casella - Display Only. Riga 4) prima casella “Analysts Projections” – “ EPS Growth Next Yr ” seconda casella - Display Only. Riga 5) prima casella “Analysts Projections” – “ EPS Growth Next 5 Yr” seconda casella - Display Only. Alla fine attivare “Run Search” Compaiono i 200 titoli. L’utile a 5 anni bisogna ricavarlo con la seguente formula: (Current Yr Earnings Est) x (1+ (EPS Growth Next Yr )/100) x (1+ (EPS Growth Next 5 Yr)/100)^3 Notare che quel (EPS Growth Next 5 Yr) in realtà è proiettato per tre anni. Il calcolo si può ottenere automaticamente trasferendo il tutto in un file da aprire con Excel: dal menù “File” – “Export”- “Result to tab-delimited file” In alternativa confrontare anche con www.zacks.com In alto a sinistra Inserire il simbolo del titolo e a destra attivare “PDF Snapshot” Compare una pagina in formato PDF con il grafico degli utili compresi quelli previsti a 5 a anni ------------------------------------------ un dubbio metodologico: x un titolo come Navigazione Montanari i cui noil cambiano ogni 15gg su cosa si basa la valutazione degli analisti a 5 anni? Non saprei rispondere. Si sa che le stime di consenso non sono per niente consensuali, per niente precise, soggette spesso a revisioni a volte anche pesanti. In realtà è soltato un valore mediano di stime molto diverse tra di loro. Credo che ogni analista utilizzi dei metodi diversi (altrimenti non si spiega tanta differenza fra una stima e l’altra). Quello che conta è però il dato empirico: il valore mediano ha un errore mediamente più basso rispetto alla stima del singolo analista. E questo vuol dire che un idraulico o un elettricista che utilizza questo valore come dato previsionale, mediamente fa previsioni sugli utili futuri più accurate di quelle proposte da Morgan Stanley o da Lehman Brothers. Insomma sui 5 anni la sfida è perlomeno ad armi pari. Sul breve termine bisogna fare invece i conti con quella parte di mercato che è informata con molto anticipo (fino a tre mesi secondo certi studi) prima che una notizia qualunque arrivi al pubblico. Saluti Karim

 

  By: panarea on Lunedì 04 Ottobre 2004 12:27

Karim gli utili previsti a 5 anni dove gli peschi? me lo puoi linkare? un dubbio metodologico: x un titolo come Navigazione Montanari i cui noil cambiano ogni 15gg su cosa si basa la valutazione degli analisti a 5 anni? ciao e grazie

 

  By: Gano on Domenica 03 Ottobre 2004 18:51

Bisognerebbe anche studiare attentamente il gap di venerdi': Runaway gap o exaustion gap? Lo definirei quasi sicuramente runaway gap, come quello di marzo, e rimarrei long. Voi che ne pensate?

 

  By: Leofab on Sabato 02 Ottobre 2004 15:03

La volatilità in esame é lo scostamento dei prezzi dalla loro media.

 

  By: Moderator on Sabato 02 Ottobre 2004 13:11

A quello che ho capito finora è che ci sono due letture del vix una sul breve , come oscillatore in una banda, e una sul lungo come non so cosa.Forse guardando il grafico PLURIENNALE mi viene da leggere così: 1)In mercato toro : se l'inclinazione(non l'oscillazione) sale la borsa sale. E viceversa .sono concordi 2) in mercato orso se il vix sale( come inlinazione generale) la borsa scende. E viceversa , sono discordanti. E' che i salti e i confini fra l'uno e l'altro non mi quadrano ancora del tutto , perchè in via teorica se la volatilità è l' entità della variazione del prezzo nei 20 o 30 gg precedenti dovrebbe salire sia che il prezzo vari molto in su sia che vari molto in giù .E qua mi impantano un pò.

 

  By: Leofab on Sabato 02 Ottobre 2004 11:52

Come mai é opinione ormai consolidata che la volatilità possa risalire solo in condizioni di mercato al ribasso? Per com'é l'indicatore non può salire anche con stacchi al rialzo?Io dico di sì. La distanza dal percorso medio il titolo può staccarla anche dalla parte di sopra. Ovviamente occorrerebbe un movimento più ampio dato che la media si allontana più facilmente al ribasso, dopo anni di calo. Il lungo tempo trascorso con il funzionamento asimmetrico ha però ormai consolidato le analisi. Ovviamente su 100 é probabile 90 che anche in questo caso continui per la strada conosciuta.

 

  By: Moderator on Sabato 02 Ottobre 2004 11:32

mi scuso per l'ERESIA : A questo punto l'esito mi incuriosice , anche se ci rimetterò dei soldi.Perchè è un momento poco sicuro e mi diverte vedere che significato avrei dovuto dare ai vari segnali rispetto a come andrà realmente in futuro la borsa. A me , che sono fuori dalle regole ( in senso negativo , forse spregiativo ) ,mi darebbe salita .Ma non sostengo che salirà , dico che mi dà salita .Il vix per come lo guardo io (cioè del tutto inventato) dà ancora salita .Infatti più che le bande del Vix trovo più facile guardare il Macd del Vix perchè mi dice quando è il momento di comprare e vendere all' incrocio delle due medie.In particolare rovescio il Macd per leggere ancora più tradizionalmente. E il macd del Vix mi dà ancora salita ,anche se non so per quanto.(a parte che il macd rovesciato del Vix è uguale a quello dello S&P) Dato che anche se invio il grafico non lo prende e che se lo mando via Mail Giorgia non sarà sul lavoro , metto un ^Link...# http://stockcharts.com/def/servlet/SC.web?c=$VIX,uu[w,a]daclyyay[dc][pd20,2!b100][vc60][iLa8,20,9]&pref=G^ per far vedere che se si guarda il Macd del Vix sembra che voglia tagliare ancora in su (in giu se non lo si rovescia).Magari solo poco e poi fa il botto. Poi non ci sono grossi ipercomprati , poi l' incrocio del Macd weekly è diventato positivo su tutti gli indici, sul footsie è positivo da fine Agosto. Sono pronto per essere tosato.