COPERTURA DA CRASH... POSSIBILE SENZA INFICIARE TROPPO IL RENDIMENTO?

 

  By: hobi on Mercoledì 12 Dicembre 2007 12:33

Tempo fa notavo che le informazioni veramente importanti,quelle che consentono di avere visioni corrette di lungo periodo,spesso mancano. Ovviamente mi riferivo a me medesimo, ma,con un po di soddisfazione,vedo che addirittuta Bill Gross ,il gestore del più grande fondo obbligazionario del mondo,navigava nel buio pesto. Riporto quello che scrive recentemente : "My PIMCO colleague, Paul McCulley, has labeled it the "Shadow Banking System" because it has lain hidden for years--" Pochissimi sapevano che le securitizzazioni rientravano nella pancia delle stesse banche che le promuovevano. Pochissimi sapevano che questa operazione di rientro era fonte di ulteriori guadagni per il solo "mismathcing" del funding . Tra i pochi che lo sapevano c'erano i traders di CDS delle grandi banche che prezzavano,da molto tempo, il rischio dei loro bonds a livello junk. Mi ricordo che non capivo questo fatto e pensavo ad anomalie dovute alla vischiosità del mercato. La realtà che ci troviamo di fronte è quella di un sistema bancario molto + debole di quanto pensassimo. Rilassamento di standard nella concessione del credito unito ad una underpricing del rischio hanno gonfiato gli attivi bancari di assets non buoni. Ed anche quando sono buoni dal punto di vista del rischio sono sottoprezzati. Questo concerne soprattuto i grandi player internazionali che vedono saltare anche il loro modello di business. La preoccupazione attuale è limitare il credit crunch e pertanto l'abbasamento del costo del denaro consente di finanziare "il marcio" per diluirne nel tempo gli effetti. Inoltre sarà molto interessante ,dal punto di vista accademico,vedere se gli effetti della grande liquidità produrranno o meno incrementi dei consumi che è l'ultima cosa di cui gli Usa hanno bisogno. Hobi

Questo sono solo notizie di oggi - gz  

  By: GZ on Mercoledì 12 Dicembre 2007 02:56

Queste sono solo notizie di oggi Un fondo monetario, "Cash", da 34 miliardi chiude perchè ha perso un -0.6% e per legge un "cash fund" non può perdere il capitale perchè investe in bot ed è rivolto al pubblico a cui pubblicizza appunto rischio zero. Altri fondi detti "enhanced cash" "cash rinforzati" cioè che investivano in pronti contro termine e bot (In America) più un "additivo" hanno perso un -4% e ne chiudono per 20 miliardi. Invece di ripagare in cash la maggioranza riceve come liquidazione titoli vari (questo sono per clienti istituzionali)... Washington Mutual ammette oggi di dover mettere da parte 8 miliardi per perdite Freddie Mae "...fino a 12 miliardi" per perdite ----------------------------- A $34 Billion Cash Fund to Close Up By TOM LAURICELLA, SHEFALI ANAND and VALERIE BAUERLEIN December 11, 2007; Page C1 Investors running for the exits have caused the closure of one of the largest U.S. short-term funds catering to institutional clients. Columbia Management is shutting its Columbia Strategic Cash Portfolio, it told clients late last week, after facing major withdrawal requests from large investors. The fund, which held $34 billion at the end of November, has been split in two. Of the total, $21 billion has been put into accounts for the large investors who are seeking to cash out. An additional $12 billion remains in the fund, which will be wound down. • The News: Bank of America's Columbia Management is shutting Strategic Cash Portfolio, a short-term fund that caters to large institutional investors. • Background: Heavy withdrawals amid the credit-market turmoil shrank the "enhanced" cash fund. • What's Next: Many of the traditional money-market funds have also felt pressure lately; fund companies have taken steps to protect them.Columbia is a unit of Bank of America Corp., and Strategic Cash Portfolio was among its biggest products catering to institutional clients. The fund's closure spotlights spreading uncertainty among investors as they yank money out of "enhanced" cash funds like Strategic Cash Portfolio. Funds like these are designed to carry slightly more risk than money-market funds, which are traditionally among the safest investments around. Though Columbia isn't the only fund company struggling to navigate the credit-market turmoil, shutting such a sizable fund represents a black eye for the firm and for Bank of America. Only some investors will be able to get their cash out. Several of the fund's biggest investors are being redeemed "in kind" -- that is, they have been given their share of the underlying securities, rather than a cash payment. Smaller shareholders can cash out at the fund's share price, which is currently 99.4 cents on the dollar. The fund required a minimum investment of $25 million. It is the latest crisis not only at enhanced cash funds, but also traditional money-market funds. Two weeks ago, Florida state officials temporarily shuttered an enhanced cash fund after investors pulled out billions of dollars amid concerns about the quality of its investments. Last month, GEAM Trust Enhanced Cash Fund, managed by GE Asset Management, lost value partly because of its investments in some asset-backed securities. That $5.6 billion fund let investors redeem their money at 96 cents for every dollar invested. All of this reflects the pressure placed on fund managers by the turmoil in the credit markets. "Originally, investors hoped they would be treated like money-fund investors and the [fund] advisers would back them" in case the portfolios suffer losses, says Peter Crane, of Crane Data, a research firm specializing in money funds and other short-term investments. "But GE created the precedent, he says. "And the management company has every right to pass the losses through." Chris Linehan, a GE spokesman, said "the investors in [GE Enhanced Cash Fund] understood that there could be volatility," he said. A report yesterday by Standard & Poor's found that about 30 U.S.-oriented enhanced cash funds rated by S&P had lost a total of $20 billion, or 25%, of their assets, in the third quarter. In one of the more dramatic instances, one fund (which S&P declined to identify) saw its assets under management shrink by 98%, or $2.5 billion. Even traditional money-market funds have felt pressure. In the past few months, at least a half-dozen financial institutions, including Bank of America, have taken steps such as buying the funds' troubled securities to protect their money funds. These include FAF Advisors Inc., a unit of U.S. Bancorp, Credit Suisse Group's Credit Suisse Asset Management and Wachovia Corp.'s Evergreen Investments. Money-market funds are required to maintain an unchanging $1-per-share net asset value; if they waver from that they are said to "break the buck." Enhanced cash funds don't have the same requirement. Nevertheless, investors generally expect them not to lose principal value. Enhanced cash funds have grown in popularity as investors sought slightly higher yields amid historically low interest rates. They achieved added returns partly by investing in complex securities backed in part by mortgages and other assets. However, many of these, even those with high credit ratings, have collapsed in price. Spooked by these problems, investors have been fleeing enhanced cash funds.

 

  By: defilstrok on Mercoledì 12 Dicembre 2007 02:14

Minchia, Mr Fog!! Grazie!

 

  By: Mr.Fog on Mercoledì 12 Dicembre 2007 00:17

Questa e' passata in sordina: PRIMA Last month, the firm set aside $1.2bn (£580m) to cover bad debts between July and September and reported a $2bn loss. Freddie Mac then announced that it would sell $6bn of shares to cover more bad debt losses. OGGI Freddie Mac, the company that provides financing to US mortgage lenders, has become the latest firm to admit to higher losses in the sub-prime crisis. ^It now expects $10bn (£4.89bn) to $12bn in credit losses on its mortgage book, its chief executive told investors#http://news.bbc.co.uk/2/hi/business/7138992.stm^

 

  By: Esteban on Martedì 11 Dicembre 2007 14:05

Continue e pessime notizie su bloomberg. altro che libertà ... non c'è speranza! C'è un intero pianeta preso ostaggio dai traffici di questi signori che, nonostante il pessimismo diffuso, continuano imperterriti il loro lavoro di predazione a scapito delle masse. Tutto ben organizzato ... ci stanno preparando i debiti di domani . Siamo nelle mani di un gruppo di avidi pazzi ...

 

  By: gianlini on Martedì 11 Dicembre 2007 13:48

altra guglietta in formazione, con seduta fotocopia di quella di ieri sembra proprio una di quelle formazioni di castelli di sabbia formati per gocciolamento di sabbia bagnata, con tante goccione che si consolidano l'una a fianco all'altra

 

  By: gianlini on Martedì 11 Dicembre 2007 10:09

fantastica la solita apertura in gap up dell'ibex! un'altra guglietta si aggiunge alla complessa costruzione, teoricamente dovrei cercare di stopparmi dalla vendita di ieri (dopo che nella giornata non aveva fatto altro che darmi segnali di conferma, ovviamente) ma penso che domani sarà 200 punti più basso

 

  By: marco on Lunedì 10 Dicembre 2007 21:03

Oramai è come giocare a Poker, bisogna capire se c'è il bluff e dosare il rischio.

Quii la cosa sta diventando ridicola - gz  

  By: GZ on Lunedì 10 Dicembre 2007 20:36

Il mercato reagisce alla buona novella che Singapore, Abu Dhabi e un investitore "di cui non si sa l'identità" (!) mettono 11 miliardi nella maggiore banca svizzera SIMULTANEAMENTE ALL'ANNUNCIO CHE UBS HA PERSO ALTRI 10 MILIARDI e nel 2007 chiude quindi in perdita. (Che i governi asiatici e quelli arabi siano pieni di soldi si sapeva e che non volendo metterli in titoli di stato USA, non volendo toccare bonds corporate ora e ovviamente stando alla larga da immobiliari e derivati non possano fare altro che metterli in azioni pure...) Pensavo di essere stato bravo a trattenermi dal vendere altri titoli al ribasso in novembre e dicembre, ma qui la cosa sta diventando ridicola e non so se ce la faccio ancora per molto I titoli bancari e finanziari, le costruzioni ed immobili rimbalzano perchè le banche ogni due giorni escono con "solo" altri 3 o 5 o 11 miliardi di perdite (ormai sotto il miliardo non fanno notizia), i titoli industriali e ciclici non scendono (salvo quelli piccoli) nonostante dati economici (consumi, produzione, ordinativi) simili ormai a quelli del 2002 (salvo la germania e in parte l'inghilterra), i tecnologici non scendono e si riprendono persino i semiconduttori che erano a pezzi e solo sui beni di consumo discrezionali c'è un poco di orso, ma non tantissimo L'economia USA seguita a ruota da quelle europee più deboli come l'Italia (guarda gli orridi dati di produzione di oggi) sta andando in recessione e lo dice Merril Lynch, lo dice Morgan Stanley Londra, Larry Summers che era segretario del tesoro fino al 2000... mentre le banche vengono salvate ad una ad ad una da iniezioni di capitale in extremis dei governi arabi ed asiatici e da un piano di congelamento di una parte dei mutui USA a tasso variabile per 5 anni rivolto a rimandare i pignoramenti e mentre il consumatore americano (inglese, italiano, spagnolo...) sta dopo 16 anni consecutivi di incremento dell'indebitamento dando segni che non ce la fa più, vedi il dato del +8.5% delle carte di credito che in America ti consentono di spendere pagando un 16% medio di interesse (...dei 25 miliardi di aumento del debito con carte ^metà è stato cartolarizzato e del totale il 48% (444 miliardi) è tenuto fuori bilancio con sistemi vari dalle banche....)#http://www.minyanville.com/articles/cof/index/a/15147^ Senza contare poi lo scenario più fosco descritto ad esempio qui domenica per cui si sta rischiando una valanga di cause giudiziarie da parte degli investitori perchè molti mutui sono stati originati in modo irregolare e di conseguenza fondi e banche estere possono fare causa e chiedere che le banche USA se li rimangino con conseguenze poi anche PENALI per gli amministratori delegati ------------------- MORTGAGE MELTDOWN Interest rate 'freeze' - ^the real story is fraud Bankers pay lip service to families while scurrying to avert suits, prison#http://www.sfgate.com/cgi-bin/article.cgi?f=/c/a/2007/12/09/IN5BTNJ2V.DTL^ Sean Olender Sunday, December 9, 2007

venduto il massimo esatto dell'oro - gz  

  By: GZ on Lunedì 19 Novembre 2007 14:12

Ecco qui perchè magari uno pensa che lo dico per dire ... abbiamo persino ^venduto come "portafoglio trading" questi ETF dell'oro ed argento esattamente sul massimo il 7 novembre (!)#http://www.cobraf.com/abbonati/trading.php?type=&id=35904^... dopo che li avevamo in portafoglio da inizio il 7 novembre è stato il massimo dell'oro e quindi degli ETF dell'oro come ^GLD#^, incredibile ma vero. Quando dicono che centrare i massimi o minimi non è possibile o è meglio seguire sempre il trend ecc... beh..non è sempre vero, ecco una dimostrazione pratica perchè qui si è stati a rialzo dell'oro per mesi e usciti sul massimo spaccato

 

  By: GZ on Lunedì 19 Novembre 2007 14:06

sono mesi e mesi che le due posizioni più raccomandate nei portafogli di questo simpatico sito Cobraf sono: ^SLV#^ cioè L'ETF che contiene Argento fisico quotato a NY ^GLD#^ cioè L'ETF che contiene Oro fisico quotato a NY e come noto l'oro dal 1 gennaio è salito da 620$ a 848$ di massimo dieci giorni fa per poi ritracciare a 493$ oggi (ma abbiamo persino ^venduto come "portafoglio trading" questi ETF dell'oro ed argento esattamente sul massimo il 7 novembre (!)#http://www.cobraf.com/abbonati/trading.php?type=&id=35904^ (Se hai una sim italiana può darsi che ti blocchi l'ordine per SLV e GLD perchè credo sia uno degli ETF americani che un regolamento (creato per impedire la concorrenza alle banche italiche) vieta)

 

  By: renzo on Lunedì 19 Novembre 2007 10:38

vedi Polipolio, la pubblicità è una brutta bestia in quanto potrebbe essere equiparata ad una droga: una volta che inizi diventa quasi obbligatorio continuarla a fare finchè hai disponibilità finanziarie: se tu ragionassi sull'UTILITA' MARGINALE reale del servizio una volta che tutti i tuoi competitors hanno iniziato a farla come la stai facendo te...

 

  By: leotrader on Domenica 18 Novembre 2007 14:00

Scusate oggi sono prolifico.... Una 2° domanda x Zibo : x quanto riguarda l'acquisto di oro c'è un interessante articolo sul 24 di ieri ( mi pare nell'inserto plus ) in cui si parla di ETF legati al future sull'oro o addirittura legati all'oro fisico....non sono più liquidi e sicuri del sito o società da lui citata ?

 

  By: leotrader on Domenica 18 Novembre 2007 13:52

io non penso niente, mi limito a citare la legge che parla di tutela "del depositante" http://www.fitd.it/garanzia_depositanti/garanzia_dep.htm ora teoricamente ammettiamo che mia zia abbia due conti su due banche diverse e che entrambe falliscono, teoricamente lei vale per due depositanti, quindi 103'000 per conto... -------------------------------------------------------------- Ragazzi non fermatevi alle apparenze....il problema esiste eccome.... MI Spiego: che ci sia una LEGGE questo non significa che ci siano LE RISORSE....tutti leggendo 103.000 Euro si sentono tranquilli ma nessuno si chiede quanti depositanti potranno essere rimborsati ? Dove c'è scritto l'ammontare delle risorse ? Il consorzio di garanzia è un consorzio PRIVATO ..... Io ho fatto una ricerca su siti tipo 'associazioni dei consumatori' e come risposta trovo IN DIPLOMATICHESE ...il fondo è sopravvalutato dai risparmiatori o è intervenuto in crisi di piccoli istituti... mi sembra che si parli di ricette di cucina...ma i NUMERI dove sono ?

 

  By: gianlini on Domenica 18 Novembre 2007 13:45

la profezia sembra perfetta!!! d'altronde se dall'altra parte hai come nemico Mr PAulson, ti puoi aspettare qualsiasi trucco per fregarti