By: darkknight on Venerdì 06 Dicembre 2013 20:37
Ciao a tutti,
Ciao Giuseppe, ciao Davide (mi conosci ma magari non sai che sono io, ci siamo sentiti su Skype con Giuseppe.....),
Vedo che si è accesa una bella discussione sugli strumenti.....allora do anche io la mia opinione.
Che i futures siano gli strumenti "migliori e più efficienti" è indubbio. Sono molto liquidi, costano poco, richiedono un margine minimo etc. etc. etc.
Il problema è che l'investitore retail dei futures sa ben poco e soprattutto della questione di operatività in marginazione.
Negli anni le banche per facilitare "il compito" ma a mio avviso per lucrare ancora di più sui clienti si sono inventati vari strumenti. I mini futures, gli ETF a leva etc. etc.questo anche per risolvere il problema della marginazione e soprattutto per limitare la perdita al cliente, nel senso investo "a leva" ma so che il massimo che posso perdere è il capitale investito. Un po' come per i warrants o le opzioni.
I problemi di questi strumenti sono conosciuti: mancanza di liquidità e comunque di gran lunga inferiore a quella di un future, inoltre la "fedeltà" di replicare il sottostante non è sempre dato oppure i vari problemi già citati sulla questione del rollover.
Non voglio però con questo dire che fa tutto schifo. Per me fanno schifo gli ETF a leva, gli ETF su strani indici e poco liquidi, oppure gli ETF con strategie ative (ma gli ETF non dovevano essere strumenti passivi?), inoltre ho una particolare avversione verso gli ETF short perchè il calcolo viene fatto daily e dunque su lunghi periodi sono molto poco efficienti.
Lo SPY è sicuramento uno fra i migliori sotto tutti i punti di vista (costi, liquidità, spread, etc. etc.), Giuseppe giustamente tu dirai che non essendo armonizzato non va bene....capisco, ma do una valutazione dello strumento senza tenere conto della questione tasse, io sono extracomunitario ehehhehe, chiaro ci saranno in questo forum dei maniaci di trading che ragionano in minuti e che diranno che un ETF così se puoi comperare un future per che motivo lo comperi, però non tutti sanno cosè un future e soprattutto non vogliono problemi di roll over e di margine.
Io trovo che si è già fatto un bel passo in avanti....dai fondi attivi ladri.....si è passati agli ETF, è già molto buono, pretendere che ora tutti vadano ai futures è un po' troppo ehehhehehe
Poi se entriamo sul tema ETF sui metalli preziosi si apre una discussione assai più ampia, meglio il fisico fisico o l'ETF con copertura fisica etc. etc. ma qui sono vari i fattori che portano alla decisione di un tipo di strumento o altro o fisico.
Aggiungo e concludo che ci sono anche i CFD che per alcune operazioni possono essere interessanti. Ciao
P.S. Aggiungo una cosa e forse mi tirerò una mazzata sui piedi.....a monte di ogni discussione bisogna differenziare fra trader ed investitore.....
Il trader al 90% ha pochi soldi a disposizione, conosce abbastanza bene gli strumenti opera in leva e al 90% perde.....l'investitore ha molti più soldi a disposizione, meno conoscenze e meno tempo a disposizione, anche per questo investe in un certo modo....ma voi ve lo vedete un imprenditore super indaffarato che investe 500.000 sull'azionario stare li ogni volta a fare il roll over etc. etc.? Diversificherà quei 500.000 su blue chips e principali ETF su indici....il discorso dell'efficienza dello strumento devo poi anche essere portato alla realtà quotidiana della vita....