By: LINK on Sabato 19 Ottobre 2013 14:26
Sul tema si è recentemente espresso Warren Buffett, il quale in un’intervista alla CNBC ha detto, riferendosi appunto al QE3, che “non ha avuto gli effetti attesi sull’economia” e sulla borsa USA che “sono tempi duri per chi cerca qualcosa a buon mercato”. Questa è una opinione importante, specie da parte del “value investor” per eccellenza. Negli USA, le richieste complessive di assistenza alimentare sono salite dal 2001 ad aggi da 17 milioni a 47 milioni. La percentuale di popolazione con un lavoro è scesa. Contemporaneamente, le aziende hanno visto i loro profitti esplodere al rialzo. L’effetto centrale del QE finora non è quindi stato certo sull’economia reale ma sulla speculazione finanziaria, la “Wall Street Economy”. La Fed crea nuova base monetaria attraverso l’acquisto sul mercato di Bonds e di altri asset e questo risulta in una enorme quantità di carta a “rendimento zero” la quale, visto che gira sui mercati, deve pur essere in qualche portafoglio in ogni dato momento. A sua volta, questa carta a interessi zero è per gli investitori una patata bollente, che incoraggia la tendenza a ottenere a qualunque costo rendimenti migliori: e per far questo non si può che usare asset più speculativi. Ecco spiegato il meccanismo. Inoltre, l’espansione dei margini e le enormi immissioni di liquidità hanno permesso finora alle aziende USA di finanziare imponenti campagne di buyback, immettendo ulteriore liquidità nel mercato azionario.
Ulteriori prove della presenza di una componente speculativa nella salita della borsa USA arrivano dal livello di utilizzo della leva finanziaria, che è arrivata ai massimi di
sempre sia in termini assoluti che in relazione al prodotto nazionale lordo USA.
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Tratto da il report di Caruso.... . Ora, il Buffett vero è in distribuzione.. e non potrebbe essere altrimenti , viste le valutazioni attuali. La frase “sono tempi duri per chi cerca qualcosa a buon mercato” riferita alla borsa USA è altamente simbolica.
Fino a 1600 Buffett è stato bullish , addirittura ultra bullish da 1300 e su IBM pre cavalcata finita a 215.
Era ovvio dalle sue dichiarazioni che aveva comprato nel 2008 /2009 e quindi doveva portare il bull market in estremo alto per monetizzare il tutto.
Adesso che ha monetizzato ( la sua dichiarazione segnala che ha già venduto quasi tutto ) , viene fuori con il fine corsa. Buffett storicamente anticipa di qualche mese i movimenti e dato che siamo in bolla può darsi che facciamo altri 100 punti prima del crash.. .
Ma il movimento rialzista è virtualmente finito. Chi prende a riferimento Buffett nelle sue masturbazioni giornaliere sui mercati , prenda nota.