Tuco,io sono sicuramente responsabile della confusione che ho creato dicendo che ,la base monetaria essendo creata ex nihilo dalla BC ,è "aria fritta ".
Anche se l'intuito del "napoletano" ha resistito alle mie storte,mi sento in dovere di spiegare al meglio cos'è la base monetaria .
La base monetaria italiana in questo momento è la somma dei depositi delle banche ordinarie presso la BC più i biglietti banca.
Le principali modalità con cui la BC aumenta la base monetaria sono le seguenti.
1)Creazione di base monetaria attraverso le normali operazioni di rifinanziamento (MRO main refinancing operations)
2)Creazione di base monetaria attraverso operazioni di rifinanziamento speciali ( LITRO ,TLITRO)
3)QE
4)QE for the people
Contabilmente ,dopo tutte questo operazioni.,il patrmonio della BC rimane invariato.
Il suo bilancio , a secondo delle modalità scelte ,risulterà nell'ordine modificato come segue:
1)credito verso banche per MRO / depositi attivi presso BC delle banche di credito ordinario aderenti ai finanziamenti
2)credito verso banche per LITRO e/o TLITRO / depositi attivi presso BC delle banche di credito ordinario aderenti ai finanziamenti
3) ttoli acquistati / depositi attivi presso BC delle banche di credito ordinario con correntisti venditori di titoli
4) QEfor the people ( POSTA IMMATERIALE ) / depositi attivi presso BC delle banche di credito ordinario con correntisti beneficiari del regalo monetario di BC
Ad abundantiam ripeto :la base monetaria è rappresentata dai depositi delle banche presso la BC + i biglietti banca.
Se qualche banca richiede biglietti banca ,la BC gli diminuisce il saldo presso di se.
Dopo la creazione ex nihilo ,ci troviamo con saldi che di fritto non hanno nulla.
Attenzione adesso al passaggio difficile .
Nelle operazioni con l'estero questi saldi si modificano in concomitanza con le scritture contabili che iniziano con l'ADDEBITO ,da parte della Bce ,dell'importo da trasferire ,alla BC del paese ordinante e contemporaneo ACCREDITO alla BC del paese ricevente.
TUtte queste operazioni vengono RECEPITE DAI BILANCI delle BC secondo le regole della partita doppia.
Per cui quando guardo il bilancio della Banca d'italia e vedo una target2 liabilities e so che questa è determinata dalla somma algebrica di addebiti fatti dalla BCE ed accrediti fatti pure dalla BCE, come posso vederci dell'aria fritta ?
Un'ultima cosa.
Se l'Italia esce dall'Euro il riconoscimento del debito da parte della banca d'Italia nei confronti della Bce è scontato : lo dimostrano i saldi contabili.
Quindi non ci sarà NESSUN BUCO che altri dovranno coprire.
Ma un debito diventa esigibile quando SCADE salvo casi particolari espressamente previsti in sede di stipula del contratto tra ente erogante e beneficiario.
Ditemi dove sta scritto che le Target2 liabilities hanno una scadenza ?
Hobi
