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By: Moderatore on Sabato 13 Novembre 2004 18:28
Matteo Arpe ha centrato in largo anticipo i target del business plan 2002. Adesso prepara il taglio dei crediti
di Ugo Bertone - 13-11-2004
....Arpe ce l’ha fatta, con i suoi 484 senior manager assunti in questo biennio. Con un anno di anticipo. Al punto che in aprile sarà presentato un nuovo piano triennale, con nuovi target. Perché quelli vecchi sono già stati centrati.
«Gli analisti - ha confidato al suo staff - stavolta si lamentavano della redditività della Banca di Roma. Solo sei mesi fa si parlava solo di patrimonio. Vuol dire che siamo diventati una banca normale...». In cifre, il risultato si può commentare così: il Tier 1, pari al 5,3% due anni fa, oggi sfiora il 7 per cento. Le sofferenze sono scese del 25%, il fatturato è cresciuto nel complesso del 12 per cento. Certo, il margine di intermediazione è calato di cinque punti percentuali, fanno notare i critici. Ma questo dato, ribatte uno stretto collaboratore di Arpe, non ha senso se non si considera il lavoro che è stato fatto sulla qualità del credito. L’insieme degli attivi è stato smontato e rimontato, eliminando gli impieghi più rischiosi e, almeno sulla carta, più redditizi. Da due anni, confidano gli uomini alla guida della squadra, tre volte alla settimana si riunisce il comitato crediti. «Arpe sarà mancato tre o quattro volte». Dalle mani del comitato, composto con le professionalità previste da Basilea 2, passa il 62% dei crediti del gruppo. Quasi tutto, se si esclude la piccola industria e i mutui. Un vero e proprio boom al Banco di Sicilia (più 120%). Certo, questi incrementi percentuali danno più la misura dello stato precario della partenza, che non del lungo cammino che resta da percorrere. Finora la squadra ha dovuto far fronte all’emergenza patrimoniale, piuttosto che alla crescita della redditività. «L’utile netto è leggermente sotto le nostre attese - nota Csfb (da outperform a neutral) - la qualità dei profitti è povera, con ricavi più bassi e accantonamenti più alti del previsto». Ma questo giudizio verrà corretto, si ribatte in banca, quando daranno frutto le azioni industriali già avviate. E si vedrà se sarà più efficace la struttura a divisioni di Unicredit piuttosto che il modello Capitalia, che attribuisce un ruolo centrale al capofiliale, dove si accentrano tutte le funzioni della rete. Nel frattempo, vale la pena dare uno sguardo alle tante emergenze disinnescate, a partire dalla bomba di Trevi, che non è scoppiata, nonostante le previsioni fosche di tante Cassandre. Anzi, l’uscita dal problema delle securitization avrà effetti benefici sul patrimonio netto: per i prossimi cinque anni i vecchi accantonamenti della Trevi potranno essere smobilitati e girati al rafforzamento del patrimonio. Anche di questo, e non solo del goodwill, si deve tener conto nel calcolare l’utile netto aggiustato. La strada, insomma, è ancora in salita. Ma ^che differenza rispetto a un anno fa, quando sulla strada di Arpe gli ostacoli si chiamavano Cirio e Parmalat.#http://www.borsaefinanza.it/art.pic1?ID=114379^
