Tiscali a 2 euro - panarea ¶
By: panarea on Mercoledì 27 Novembre 2002 20:36
JP Morgan,SG Securities,Morgan Stanley,CAI Cheuvreux Italia,BNP Paribas,Actinvest Group,Wargny,Banca Leonardo,Bayerische Landesbank,Detroyat Associes,BSCH,Goldman Sachs,Broker Name Withheld,Dresdner Kleinwort Wasserstein,WestLB,Banca IMI,ABN AMRO,CSFB,Euromobiliare SIM
Giudizio 3.92 dove 4 è vendere con moderazione 3 hold 5 svendere
1’644 milioni di euro persi – fatturato 635 2001
dati dalla trimestrale 31 settembre per 9 mesi precedenti
2001 2002
ricavi 190 179
costi oper. 191 145
costi finan 9.5 13.9
PFN al 31/12/01 +142
PFN al 31/06/2 -9.6
PFN al 31/09/02 -103
In cassa al 31/09/02 381 milioni
(dati dal sito di tiscali)
Commento: la società ha diminuito il fatturato e aumentato i debiti: francamente non si vede :
1 – finita la cassa come farà a ripagare i debiti, visto che non riesce a fare cassa da sola
2 – se mai andrà in utile: il business è sempre quello un po’ strampalato di cercar di far pagare (ADSL) ciò che prima davi gratis e che non è tuo (linea da telecom italia). Ammettiamo però che ciò funzioni. Va bene, ma almeno i ricavi dovrebbero aumentare.
Sintesi: la baracca è in stallo come fatturato, ha debiti e casini. Unica attrattiva qualcuna che prima o poi si comprerà il suo database di 7 milioni di clienti.
Mi associo ai “colleghi” con un bel vendere subito
Una chicca: Soru il 07/11/02 ha venduto passando da 32.446% al 29.883% (dati consob)i crede….
Target price : 2