Amd, Intel e il Resto : Non Distrarsi - gz

i semiconduttori - gz  

  By: GZ on Mercoledì 02 Aprile 2003 21:31

i semiconduttori sono andati molto su da ottobre e poi molto giù da gennaio e sono oggi allo stesso livello in media (vedi qui sotto l'indice) di luglio scorso Cioè sono passati 9 mesi e ci sono state solo belle oscillazioni Il sequential ha centrato sia il massimo che il minimo esatto dell'indice di settore la cosa curiosa è che avrebbe un segnale spurio del sistema da ieri Modificato da - gz on 4/2/2003 19:31:44

Amd, Intel e il Resto : Non Distrarsi - gz  

  By: GZ on Mercoledì 15 Gennaio 2003 02:13

Coi semiconduttori non ci si può distrarre. Stanotte vedo che Intel non ha deluso con il suo annuncio e rimando alla discussione su Kurlak per questo. Ma non ci sono solo sempre le solite Intel e STM. Il 19 dicembre, nel post precedente, sotto a questo, ho tirato fuori Advanced Micro Devices, ^AMD#^, il rivale (minore) di ^Intel#^ nella produzione di processori per personal computer. Notavo che, tra le altre cose, il CEO di AMD, Sanders, il 22 novembre ha comprato 300 mila pezzi di AMD spendendo 2.2 milioni di $, tutti soldi suoi). AMD era a 6.50 il 19 dicembre. Oggi vedo che chiude a 7.43 (+18% da allora) e l'unica cosa errata qui è che l'ho menzionato nel forum, ma mi sono dimenticato di seguirlo nei report. Stamattina mi ero messo a scrivere un pezzo su due titoli tedeschi (qua vale la mia parola...) di cui ho parlato spesso altre volte, ^Adva#^ Optical Networking e ^CEE#^ Consumer Electronics. Poi ho avuto degli impegni e quando sono tornato per aggiornare l'analisi alle 17 uno era su del +19% e l'altro del +9%. Quando succedono queste cose e in media i titoli fanno meglio di quanto uno pensa in genere indica qualche cosa... Modificato da - gz on 1/15/2003 1:22:32

Goodbye Semiconduttori ? - gz  

  By: GZ on Giovedì 19 Dicembre 2002 01:58

C'è di che essere nervosi (se si è in qualche modo investiti), dicembre sta scivolando via sempre peggio e la fine anno è era l'unico periodo che non tradiva una volta. Uno dei problemi è che senza la tecnologia che tira il mercato non va. E la tecnologia non va se non tirano i semiconduttori. ^STM#^ oggi buca 20 euro e il mibtel è sembra fritto perchè senza STM non va da nessuna parte. Intel buca il supporto oggi dopo che ieri sera ^Micron#^ ha sbagliato del 20% il fatturato e ha fatto andare in rosso da solo mezza Asia. Poche ora fa Kurlak è sceso in campo con il secondo buy, ma l'impatto sembra un flop. Chi ha ragione ? Come tutti sanno i chips di memoria dei computer sono o di ^Intel#^ o di AMD, io ne ho comprati di entrambi quest'anno e quelli di AMD costavano un poco meno a parità di prestazioni (1600 o 1800 ad es), ma ora Intel sta tornando sotto tagliando i prezzi. Su Intel la conference call qui sotto un mese fa l'ho letta (vedi il post di prima) e non era male. E Kurlak insiste Intel è OK. Intanto il CEO di ^AMD#^, Sanders, il 22 novembre ha comprato 300 mila pezzi di AMD spendendo 2.2 milioni di $, soldi suoi.(in quei giorni il titolo ha messo su volumi enormi) Oggi AMD torna al prezzo in cui Sanders le ha comprate. Di nuovo mi chiedo, chi ha ragione ? I dati terribili mostrati da Micron o Kurlak e Sanders ? Qui ne va di tutto il mercato Modificato da - gz on 12/19/2002 2:10:44

 

  By: DOTT JOSE on Giovedì 17 Ottobre 2002 19:39

che drago! le amd volano! ovvio dato che costano meno di intel

 

  By: DOTT JOSE on Giovedì 17 Ottobre 2002 14:18

se fossi un hedge fund manager venderei short intel e comprerei amd..

 

  By: GZ on Mercoledì 16 Ottobre 2002 20:31

INTEL: questi sono gli andamenti dei numeri di ricavi e di utili: sta peggiorando ? No, se guardiamo i numeri il punto peggiore sembra passato. notare che sono numeri "trailing" cioè non quelli previsti, ma quelli passati, effettivi chi è portato per la matematica nota che le % di variazione sono negative, ma sempre MENO NEGATIVE, (la derivata seconda è positiva) UTILI 4q '02 4q trailing eps = $0.47 -11% yoy 3q '02 4q trailing eps = $0.50 -34% yoy 2q '02 4q trailing eps = $0.49 -54% yoy q1 '02 4q trailing eps = $0.52 -64% yoy q4 '01 4q trailing eps = $0.53 - 70% yoy q3 '01 4q trailing eps = $0.76 -55% yoy RICAVI 4q '02 4q trailing revenues = $26.2 bl -1% yoy 3q '02 4q trailing revenues = $26.5 bl -6% yoy 2q '02 4q trailing revenues = $26.6 bl -13% yoy 1q '01 4q trailing revenues $26.6 bl -18% yoy 4q '01 4q trailing revenues $26.5 bl -21% yoy 3q '01 4q trailing revenues $28.2 bl -15% yoy Modificato da - gz on 10/16/2002 18:45:49

 

  By: GZ on Mercoledì 16 Ottobre 2002 17:58

sì gli "strong sell" chissa perchè sia gli analisti che il pubblico li danno quando è qui a 14 dollari e quando stava a 30 dollari tre mesi era no tutti più cauti può andare a 10 $, ma non ora al prossimo annuncio di trimestrali tra tre mesi, ora tiene i 13$ per altri due mesi perchè è già stato colpito e affondato da un pezzo se fa 13$ vendi le put

 

  By: DOTT JOSE on Mercoledì 16 Ottobre 2002 17:28

per e' me da vendere al limite mi compro un dual processor..ormai anchei super computer li fanno con tanti pc collegati mica con un solo pc + potente.. strong sell intel

 

  By: Wanna Otelma on Mercoledì 16 Ottobre 2002 14:44

eliot ma ti chiami Zibordi? La mia domanda era per LUI e mi fa davvero piacere sapera la SUA opinione - la conference call me la sono gia' sentita. Quello che vorrei sapere dal dott. Zibordi e' se si compra o si vende. Tutto qui.

 

  By: .... on Mercoledì 16 Ottobre 2002 14:43

Modificato da - eliott on 10/16/2002 12:45:28

 

  By: Wanna Otelma on Mercoledì 16 Ottobre 2002 14:14

Zibodi cosa ne pensa su Intel a questo punto? Gradirei la sua opinione. Grazie.

 

  By: GZ on Mercoledì 16 Ottobre 2002 12:10

trading professionale, con tradestation programmi come il sequential in tempo reale che ha circa dieci pagine di codice che gira simultaneamente su 200 grafici generando allarmi e segnali automatici secondo per secondo Modificato da - eliott on 10/16/2002 10:14:14

 

  By: DOTT JOSE on Mercoledì 16 Ottobre 2002 11:52

ma che ci servono processori + potenti? oggi conun pentium nuovo sto a posto per 5 anni almeno.. solo i ragazzini che giocano solo necessitano di processori veramente potenti.

Goodbye Semiconduttori ? - gz  

  By: GZ on Mercoledì 16 Ottobre 2002 03:19

Ecco l'ottimo riassunto della conference call di Intel. Non buono. Stanno spingendo i chips che producono su per i canali di distribuzione per fatturare e anche così non hanno raggiunto i numeri promessi. Una buona notizia per Intel dall'Italia invece: chi scrive ha appena preso una macchina con l'ultimi pentium IV 2400 per il server del sito (non ancora installato) e ne è rimasto così entusiasta che ne compra altri. Questo potrebbe sostenere la domanda nel medio periodo. -------------------------- Jay Somaney analyzes the Intel earnings call. He is a partner and fund manager with TSG Capital Partners, a hedge fund based in Beverly Hills, Calif., and Plano, Texas. --------------- The Preview 10/15/02 02:28 PM EDT Big Daddy Intel (INTC:Nasdaq) is going to report numbers after the close of regular market trading this afternoon. Analysts are expecting the company to report earnings of 13 cents per share on $6.57 billion in revenues. For the December quarter analysts are expecting earnings of 16 cents per share on revenues of $6.9 billion, and for 2003, 73 cents per share in earnings on $28.5 billion in revenues. Intel today announced two new chips targeted at the cell-phone market, which is still seeing good amount of growth. Intel will compete with Texas Instruments (TXN:NYSE), the current leader in the cell-phone chip market. The issues in the back of my mind are whether Intel can maintain guidance going forward, which I think it will, knowing Andy Bryant's penchant for whistling past the graveyard. Another issue will be margins. Can the company make its numbers without lowering prices and affecting gross margins? Not sure about that one. Given the current economic environment, I would say that Intel will see some margin erosion. The third issue is whether the company will have to continue lowering overhead to meet its earnings forecasts. I would think yes on that as well. One caveat is whether all of the bad news has already been telegraphed in the stock. We shall find out soon enough. Stay tuned. This one will be very interesting. Call is wrapped up. All in all, a weak quarter, and my feeling is that the December quarter is not going to be a good one either. The company is trying to put on a brave face here, but this time no one is buying the spin. It is indeed amazing that the sell-siders didn't even ask for details on the Intergraph lawsuit which Intel lost and which has far-reaching implications for the long-term success of INTC. Over and out from Plano, Texas, where Rhea and I had a blast at the Texas State Fair last night. Q: How is the notebook segment doing? A: Better than expected. (Don't be so detailed, Andy Boy.) Q: Can you provide linearity in the server market? A: The first couple of quarters, servers did just fine, but we are still wondering what went wrong in the third quarter in the server market. All the server vendors are seeing rough going right now. (I will tell you what happened, Andy. The IT spending environment got a lot worse than you were claiming it was a couple of months ago.) Q: Where was the weakest point geographically for Celeron? A: There were no Celeron-specific issues but more of an issue of us capturing additional market share. Q: How confident are you about fourth-quarter guidance? A: The fourth quarter is less back-end-loaded, and consequently we are confident of the range we have provided. Q: Can you provide more detail on your tax rate? A: We lowered our tax rate a bit going forward. (All righty, then. Ask a stupid question, get a stupid answer.) Q: How are the marketing efforts going? A: We are increasing our advertising budgets, especially in mature markets. Q: Can you provide us more detail on the equipment reuse? A: First we took down our capex forecast by $500 million. Secondly, we are reusing some equipment from two years ago instead of buying new equipment Q: Can you provide more granularity on ASPs? A: Overall ASPs were down, but in desktop segment ASPs were actually up. Q: If demand does not come back in the near term, what can you do to further reduce expenses? A: As our international business continues to grow, seasonal issues gradually lessen, as certain markets will pick up slack in the other markets. As far as costs are concerned, we are focused on lowering our cost per unit using technological innovation. If business does not return quickly, we will also look at ways to reduce our infrastructure. (Hmmm, sounds like the ax might fall at INTC.) Can you provide us some information on when you expect demand to pick up? A: The industry is in the worst of downturns at the moment, and it's hard to say when exactly things will pick up. Q: What kind of slowdown in production (fab ramps) are we looking at for the December quarter? A: Unit growth will be better than revenue growth in Q4:02 so there will not be too much production slowdown. Commercial demand is flat. Latin America had a poor quarter due to demand issues and also the effects of currency translation. Asian markets were strong except for Japan, which had a weak quarter. Japanese sales were off 12% quarter to quarter. Intel is blaming the poor Japanese economy. Desktop business was strong in all geographies, according to the company. Hmmm, that tells me that the boxmakers and the electronic retailers have a lot more inventory in the channels than we had expected. OK, call just began. Andy Bryant saying that results were in line with previous forecasts. No, they were not, Andy. The company states that gross margins were lower than expected at 49%. INTC's architecture business was $1.4 billion, up 6% on a sequential quarter basis. The company ended the quarter with 82,000 employees, lower than previous quarter by about 1,500 employees. Losses from investments were greater than expected as well. The company purchased 6.6 million shares in the September quarter at a cost of a billion dollars. DSOs improved to 36 from 37 in the previous quarter. Cash and short-term investments ended the quarter at $9.6 billion. Intel numbers just out. The company came in with terrible numbers. They reported earnings of 11 cents per share on revenue of $6.5 billion. Consensus was for 13 cents per share. They state that the industry is experiencing one of its worst downturns ever. The numbers do not include a $106 million charge related to its online services business and a $112 million charge to write off intangibles. The company is also lowering the range of revenue guidance for the December quarter. It expects revenue in the $6.5 billion to $6.9 billion range. Bank on the lower end or worse. The company is also lowering gross margins for the year, as I had expected. INTC is also lowering capex to $4.7 billion, down from an earlier $5 billion to $5.2 billion. Not the signs the bulls were expecting. Stock giving back the day's gains. Goodbye SOX. Edited by - gz on 10/16/2002 1:30:37