It's the dividend, Stupid! - gianlini
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By: gianlini on Lunedì 15 Luglio 2002 12:22
Altro che i manager!
ho fatto ieri un breve studio sull'andamento fra un investimento in tbill e uno in azioni dell'S&P dal 1958 ad oggi.
Ebbene, dopo il più grande bull market secolare l'S&P indice ha in media superato un investimento in T-bill solo del 1,3 % l'anno. Fino a tutto il 1988 il rendimento dei t-bill è stato superiore a quello degli S&P.
Se ne deve dedurre che l'unico motivo serio per investire in borsa è quello che le aziende ti paghino un bel dividendo, altrimenti, meglio un bel 5 anni.
D'altronde l'ultima generazione dei manager privilegia non pagare il dividendo e reinvestire nell'azienda tale somma (per pagarsi le stock options). Vorrei capire come mai nelle più blasonate Business Schools il dettaglio che questo sia del tutto inutile e anzi dannoso per l'investimento azionario sia passato del tutto inosservato.
Mi sembra, tra l'altro che il corriere oggi pubblichi un altro articolo in cui si dice che solo tre fondi hanno battuto i bot dal 1984 ad oggi.
Lo studio di cui sopra è in excel, se interessa potrei inviarlo via e-mail