Home depot compra 25 miliardi di dollari di proprie azioni - gz
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By: GZ on Giovedì 21 Giugno 2007 13:06
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Home Depot Inc
Ieri l'S&P ha aperto su e praticamente sui massimi dell'anno (e anche degli ultimi sei anni) sulla notizia che la più grande catena di materiali e oggetti per la casa, ^HOME DEPOT#^ (2.200 negozi e 90 miliardi di fatturato) ha annunciato che compra 25 miliardi di dollari di proprie azioni
25 miliardi di dollari di azioni ! Non c'è nemmeno bisogno che comprino i fondi, le azioni in borsa di Home Deport le compra tutte Home Depot e basta.
Qui sembrano notizie normali: "ah..sì... la ^HD#^ annuncia che ricompra azioni per 25 miliardi...bene...", ma voglio dire, è mai successa una cosa del genere ?
In borsa non sono più i risparmiatori che comprano, ma le aziende che comprano tutte le proprie azioni. Una volta pagavano dividendi e gli azionisti coi soldi decidevano se comprare altre azioni oppure pagarsi il debito del mutuo o mandare a scuola i figli. Ora le aziende non pagano dividendi (in USA siamo all'1.4%), non investono, liquidano gli asset, tagliano i costi, si indebitano SOLO PER COMPRARE AZIONI in modo che i top managers possano incassare 200 o 400 milioni di stock options
Home Depot vende per 9 miliardi una delle sue unità, prende ^12 miliardi di debito e usa i soldi per comprare proprie azioni#http://www.smartmoney.com/bn/smw/index.cfm?story=20070620012149^ facendo ovviamente salire il titolo perchè così non ha bisogno di convincere gli analisti, gestori o pubblico, se le compra lei direttamente
Home Depot dato il calo delle costruzioni e immobiliare e della spesa per consumi ha utili in calo, ma ha guadagnato negli anni precedenti e fa ancora un 5 miliardi di utile. Solo che appunto non ha prospettive di crescita anzi il business cala.
Il suo amministratore delegato ultimo ^Bob Nardelli ha incassato 210 milioni di stock options varie#http://money.cnn.com/2007/01/03/news/companies/home_depot/index.htm^ quando è stato buttato fuori mesi fa. Aveva tagliato le spese in modo drastico per cui non trovi più un impiegato che ti aiuti in tutto il mega negozio a pagarlo, vedi i clienti che vagano disperati per ore e l'unica persona che lavora la trovano solo alle casse (non esagero, ci sono stato l'estate scorsa e leggi storie simili anche ieri su TheStreet.com). In questo modo cancellando in pratica il servizio ai clienti ha ridotto i costi e riesce a fare ancora utile nonostante il calo di domanda e l'aumento dei costi di materiali
Morale: il pubblico ha fatto debiti per comprare la casa e tutto il resto per arredarla a Home Depot per cui non compra nei negozi e tantomeno compra le azioni di Home Depot
Ma Home Depot taglia il servizio all'osso, vende gli asset, si indebita e ricompra una quantità mostruosa delle proprie azioni in borsa (25 miliardi, ci compri quasi telecom italia) e il titolo sale