Draghi è un domatore di serpenti

Beh, almeno qui in Italia, non sembrerebbe proprio che ci troviamo di fronte a una crisi di liquidità all'interno del sistema bancario, soprattutto se considero che le banche con tutti i mezzi cercano di rubarsi i clienti l'un l'altra (esperienza di oggi) per fare dei mutui o dei finanziamenti. Che sia perchè ritengono che è comunque meglio portare a casa più operazioni possibili, (che comunque servono a mettere il budget setttimanaloe della filiale) finchè c'è ancora qualche soldo in cassa? Magari poi quando non ce ne saranno più sanno che comunque possono contare su mamma BCE. Comunque mi piacerebbe proprio essere all'interno di qualche tesoreria di banca per capire effettivamente le cose come stanno.

Paulson dice che dlr forte è assolutamente in interessi Usa-Cnbc Reuters - 14/09/2007 15:18:31 Si potrebbe fare un sondaggio su quanti ritengono questo comunicato un preludio di ulteriore calo del $ ? P.S. sembra ci sia appena stata un'altra bella iniezione di $$ p/t a 3gg

Salve Zibordi, Sta parlando di inghilterra ... e spagna ... O lo vedremo pure qui ?

la FED ha agito, mettendo a disposizione delle banche tot miliardi il 17 agosto dopo che erano apparse al mattino sui giornali foto di gente che faceva la coda per ritirare i soldi depositati con Countrywide stamattina la Banca d'Inghilterra ha prestato a Northern Rock non so quanto a un tasso più basso di quello interbancario dopo che erano apparse al mattino sui giornali foto di gente che faceva la coda per ritirare i soldi depositati con Northern Rock Nei prossimi mesi vedrai una cosa di cui ci si è dimenticati ormai, (salvo in Argentina nel 2002) la gente che corre in banca a ritirare i soldi in contanti

(Mervyn King, Bank of England governor) "The provision of large liquidity facilities p **************** E giustamente Macro Man subito lo coglie in fallo notando la contraddizione tra le sue parole e il il fatto che "Northern Rock, a prominent UK building society, has borrowed "a substantial amount" from the Bank in an emergency operation." .... tra il dire e il fare, c'è di mezzo la "discount window"!!!

E' ovvio che se Bernanke taglia di 75 o 100 punti i tassi per portare i tassi ufficiali in linea con quelli di mercato (che sono collassati da agosto) il dollaro che è già sui minimi degli ultimi 20 anni con tassi al 5.25% in dollari poi crolla. E la speculazione che ha già spinto il petrolio ed oro vicino ai massimi storici li fa salire chissà dove Le borse si stanno illudendo. Nel 1994, 1997, 1998, 2003 Greenspan tagliò i tassi quando ci furono crisi e fece salire le borse. Ma ora si dimenticano del dollaro e delle materie prime e dell'Asia e America Latina. Se l'America taglia veramente i tassi, il Brasile, la Cina, India, Corea esplodono, l'oro esplode e così il petrolio e il rame e altre materie prime. L'euro, dollaro australiano canadese, swiss e le altre valute che non siano inchiodate per legge vanno in orbita contro dollaro. Questo significa inflazione da materie prime e da svalutazione del dollaro e una bolla che si allarga in asia ed emergenti E' come nei gialli di Agata Christie, devi mettere assieme gli indizi i) la banca centrale di Svezia e Svizzera alzano i tassi questa settimana ... hmmm.. ii) la banca d'inghilterra che li tiene al 5.75% (in europa siamo solo al 4%) no, ma il governatore dichiara ieri che bisogna stare attenti a non sovvenzionare cani e porci, poi oggi è costretto ad aiutare Northern Rock, ma finora ha offerto meno di 10 miliardi in linee di credito di emergenza e dichiara che non bisogna alimentare le bolle iii) la BCE ha offerto 300 miliardi in linee di credito di emergenza, temporanee però ed è neutrale sui tassi, doveva alzarli in settembre, si è fermata, ma non ha cambiato ancora linea nonostante l'euro a 1.39 che sta soffocando l'export iv) la FED ha offerto circa 100 miliardi in linee di credito di emergenza, temporanee però, Bernanke continua a parlare anche di inflazione e parla di rischi "in entrambe le direzioni", nonostante il mercato tratti i bonds a 2 anni ad esempio al 4% i tassi sono tuttora al 5.25% e nonostante il tasso interbancario da inizio agosto sia sempre sotto il 5% Cioè, se i tassi di mercato a 2 anni sono al 4% e la FED presta IN EFFETTI DA AGOSTO alle banche a meno del 5%% bisogna che o i tassi di mercato salgono oppure che la FED abbassi il tasso ufficiale al 5.25%, non è che debbano essere uguali, ma almeno vicini I tassi di mercato per ora non risalgono perchè la gente preferisce i titoli di stato a breve, bot, p/t, obbligazioni fino a 2 anni. Quindi è la FED che dovrebbe scendere e tagliare al 4.50% almeno, ma questo significa tagliare 75 punti base, di cui almeno 50 martedì Il mercato del reddito fisso si aspetta 50 punti base martedì oppure 25 e un indicazione che ne taglia altri 50 punti entro dicembre, altrimenti non tratterebbe a questi prezzi. E la borsa si regola su quello. Si sbagliano

(Mervyn King, Bank of England governor) "The provision of large liquidity facilities p **************** E giustamente Macro Man subito lo coglie in fallo notando la contraddizione tra le sue parole e il il fatto che "Northern Rock, a prominent UK building society, has borrowed "a substantial amount" from the Bank in an emergency operation." ....

ma forse è solo un mio (segreto?) auspicio perchè la penso come lui (Mervyn King, Bank of England governor) "The provision of large liquidity facilities penalizes those financial institutions that sat out the dance, encourages hear behavior and increases the intensity of future crises." Corto "cattivo"

Buon giorno, non mi stupirei se Bernanke lasciasse i tassi invariati Corto contrarian

Adoro fare domande e avere risposte, sono il primo a darle secondo le mie idee. Questo significa mettersi in gioco , null'altro. Fortunato

Agli altri la palla ora! Cosa accadrà? Le idee di tutti sono le ben venute. Fortunato

il governatore della Bank of England Mervyn King oggi ha messo in imbarazzo Trichet e Bernanke ----------------- Bank of England Governor Mervyn King continues to take a hard line in dealing with the global banking crisis, thus embarrassing the Fed and the European Central Bank for their active support in providing liquidity to the banking system. Mr. King said in written testimony to the UK Parliament's Treasury Committee that the BOE will not expand its collateral rules or make longer-dated loans to banks. He said , "The provision of such liquidity support undermines the efficient pricing of risk by providing ex-post insurance for risky behavior. That encourages excessive risk-taking, and sows the seeds of a future financial crisis." Mr. King's statement makes it more difficult for the Fed to consider a 50 bp rate cut and appear to cave in to bankers who are suffering from tight financing conditions.

Sarebbe un danno enormemente maggiore se li abbassasse. Fortunato

Bernanke ha bisogno la paura della deflazione. Se la FED rende la possibilità di deflazione completamente non reale i tassi lunghi scappano via ed é molto peggio che un rialzo dei tassi. Probabilmente é più facile per la FED impedire la deflazione (basta buttare dollari da un elicottero come ha sempre detto) che bloccare l'inflazione quindi l'unica cosa che puo fare é di portare al massimo la paura della deflazione e incominciare a iniettare moneta quanto basta prima che sia troppo tardi. Pero' farà tutto molto lentamente. Secondo me taglia un poco i tassi ma non abbastanza da impedire una recessione, ma é difficile perché avrà molte critiche.

Alcuni mercati si stanno sbagliando completamente e la settimana prossima si vedrà quali. Oggi il petrolio (80$), l'oro (722$), l'euro (1.39$) e altre valute hanno sparato il primo colpo avvertendo la FED che se taglia i tassi esploderanno La FED deve scegliere mercoledì se sparare le sue munizioni contro 1) la Deflazione (immobiliare in crisi, pessimi dati economici, mercato monetario paralizzato, ...) 2) l'Inflazione (petrolio e oro ai massimi storici, dollaro a pezzi, cereali ai massimi...) finora non facendo quasi niente ha cercato di stare nel mezzo e ha illuso il mercato di controllare la situazione, ma ora il mercato l'aspetta per tagliare 50 punti e promettere di tagliarne altri 50 (per fermare la Deflazione). Se non taglia quasi niente (per tenere su il dollaro e controllare l'inflazione e l'eccesso di debito) può essere un bagno di sangue ---------------------- Mr. Practical, Maybe you can make sense of this because I sure can't. Deflationary: Collapsing treasury yields Narrowing TIPS spreads August employment number Housing market ABCP and other pressure points in credit markets. Inflationary: Crude at all-time highs Gold near multi-decade highs Wheat and other commodities surging Dollar near all-time lows The Fed and government ready to act China Somewhere in between: stocks. I am not sure what it means, but I don't think all these markets can be right. It seems to me we are at the inflection point. As central banks try to control the damage of what they helped create (control it by creating more), it is game time for the Fed. Of course it is an incrementalist and will try to lull the markets into believing it's business as usual, but these times are anything but usual. As the various pockets of debt one by one implode, the Fed must decide whether to let the real doctor, the markets, cure these ills. The medicine will be like chemo-therapy: it will almost kill the patient. If it decides to do this, it will not lower Fed Funds. This will clearly signal to the markets that years and years of artificial debt creation is finally over, that there is too much debt, and it is up to the markets to get rid of it. The dollar will rally or at least stop going down. Of course everyone doubts it will do this. That is why the dollar is cracking, gold and oil are rallying, and stocks are confused.