migliaia di gestori rispondono in modo pavloviano. Ma fino a quando ? - gz
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By: GZ on Martedì 20 Novembre 2007 18:39
La crisi finanziaria, il crac della Bolla del Debito in arrivo ha due facce:
1) la Crisi dei Mutui immobiliari che è iniziata in America e si manifesta soprattutto tramite le banche che hanno i bonds e derivati su detti mutui e qui leggi tutti i giorni dei 5 miliardi di perdite di Citigroup o UBS o Merril o Barclay's o Mizuo. Questa crisi si sta allargando ora ai mutui immobiliari commerciali, al credito per auto, carte di credito e consumo in genere e ad altri paesi (Inghilterra in primis)
i) l'imminente Crisi del Dollaro che significa poi delle obbligazioni in dollari e qui finora non è successo niente anzi più il dollaro scende più questi pirla comprano obbligazioni in dollari
Dopo annni e anni in cui i gestori, esperti, economisti, governatori delle banche centrali parlano sempre di inflazione contenuta grazie alla tecnologia, a internet, alla globalizzazione e delocalizzazione (tutta quella roba negli scaffali degli ipermercati "made in China") il lavaggio del cervello evidentemente ha raggiunto livelli profondi per cui migliaia di gestori rispondono in modo pavloviano. Se escono notizie economiche o aziendali negative "Compra i bonds!". Ma fino a quando ? Quando tempo occorre perchè si rendano conto che i bonds sono un investimento a rendimento negativo ?
Stando ai numeri nudi e crudi hai :
un paese con una valuta che ha perso un 9% o 10% medio da inizio anno con punte del -15% verso molte valute importanti, diciamo che perde un -1% al mese in media
che ha ora delle obbligazioni governative (in detta valuta che si svaluta dell'1% al mese) che rendono un 3.5% medio, con i buoni del tesoro a 10 anni che ti danno il 4.08% e quelli a due anni il 3.2%
Ma l'ultimo dato ufficiale di inflazione (prezzi al consumo) è uscito la settimana scorsa al 3.5%, il più alto degli ultimi due anni. Questo nonostante nel paniere calcolato benzina e gasolio a causa di aggiustamenti statistici vari siano risultati in CALO (!), per cui puoi aspettarti che entro dicembre quando vengano registrati gli incrementi del 15-20% dei medesimi nel paniere di calcolo dell'inflazione americana detta inflazione esca intorno al 5%
Per cui chi compra oggi Obbligazioni del Tesoro in Dollari è uno che ha un rendimento reale pari a zero, forse negativo
in una valuta che perde ogni mese un 1% e con dietro 3.200 miliardi di deficit estero cumulato, 650 miliardi l'anno di deficit estero corrente e 9.000 miliardi di dollari di deficit statale cumulato