Bastano massimi ed ai minimi dei canali - lu.luke
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By: lu.luke on Venerdì 07 Dicembre 2001 15:20
"ma esiste una via di mezzo che è guardare a quelli che ad es Williams chiama
"Meta-Fondamentali"
1) cioè il sentiment (tramite le % di put e call e i sondaggi),
2) il Committment of Traders Report sui future,
3) gli acquisti di Insiders all'interno delle aziende sulle borse americane che sono riportati dal governo
4) le % di scoperto che sono riportate sulle borse americane per legge
5) le relazioni tra i Treasury Bond, i metalli e gli indici di borsa (nel senso che non studi le statistiche economiche, ma guardi alle relazioni tra i diversi grafici dei mercati importanti e le interpreti in senso fondamentale".
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1) Il sentiment...
può essere che un mega-fondo pensione abbia preso ieri una decisione del suo comitato di direzione per riallocare in bond e fuori dalle azioni e oggi i suoi trader abbiano l'incarico di sparare delle bordate di program trading che verso le 13 spostano dello 0.5% il mercato in giù in mezzora e così di mezz'ora in mezz'ora per tre sedute.
Se è così non vedo a che possa servire monitorare il sentiment.
3) Il COT...
Se le decisioni dei CdA dei mega fondi pensione sono così repentine ed umorali, sai che cosa importa loro della posizione sui futures assunta dalla maggior parte dei commitments. Senza contare che basta un qualsiasi dei 32 figli di Bin Laden incazzato che decide di sparare un aereo su Washington e... puff, la statistica non ha più senso.
3) gli acquisti di insiders...
Vada a guardare quelli dei managers di XOXO (li ho ricavati dai collegamenti del suo sito). Per inciso, quasi tutti sono in cima alla lista dei lead plaintiff della causa che verrà intentata contro la società. Somari e mazziati, direbbero a Napoli.
4) le % di scoperto...
In Europa non sono monitorabili (e quindi lasciamo da parte 1/3 della finanza mondiale?). Per gli USA le riassumo i dati di short interest di ARBA (una delle più gettonate dai traders, che da settembre ad oggi ha raccolto un lusinghiero +200%).
September's short interest position: 17,802,770
October 18,370,237
November18,722,577.
Non mi sembra che la shares increased abbia qualche attinenza con quel 200%, o no?
5) le relazioni...
Beh, finalmente qualcosa che fa riferimento all'AT tradizionale - che quindi non viene del tutto abbandonata, a quanto pare.
Solo che non si capisce come lei a questo punto, dopo aver già bollato come "amenità" medie mobili, oscillatori, grafici ecc., riesca a valutare le interrelazioni tra questi settori: tenuto conto che di falsi segnali borse e mercati fanno fare il pieno ogni giorno.
Eppure, se le venisse in mente di guardare qualche chart a 2 anni scoprirebbe che negli ultimi due anni, soltanto dando un'occhiata distratta ai massimi ed ai minimi dei canali - la cosa più semplice e lineare che ci sia - si poteva tranquillamente gestire il mercato "orso" coprendosi ed andando short con il timing giusto e guadagnando sempre e comunque.
Chi quel venerdì di settembre ha comperato sull'ultimo sell-off (io almeno) lo ha fatto perchè gli oscillatori erano così scarichi che non li conteneva più: e dire che quella sera 4 analisti su 5 dicevano che il Dax sarebbe arrivato a 3000!
Poi c'è chi, come un notaio che vado a trovare tra poco mi dice: "io compro perchè le sim non possono alla fine dell'anno stampare un -35% sui rendimenti 2001; regola di buon senso.
Il punto è che, a posteriori, essendo la borsa un punto di incontro tra le convinzioni diffuse della gente (che vende e compera in massa per mille motivi diversi ma lo fa in genere con direzioni univoche) i grafici sono un modo canonico per stabilire come gli investitori SI SIANO comportati nel passato per ipotizzare come si comporteranno nel futuro.
E così le medie mobili e così gli oscillatori.
E così tutti gli altri sistemi di trading fanno riferimento a queste analisi di comportamento.
Gente come Funes dubita che abbiano un qualsiasi valore più che scarsamente sintomatico perchè dubita della possibilità di analizzare ed uniformare l'umano agire.
Io, per esempio, ritengo che oggi sia ancora più plausibile l'ipotesi di comportamenti guidati e perciò dò a queste stime grande peso (il contrarian diventa a questo punto una specie di "maudit", uno costretto poi a rincorrere il conformismo).
Sinceramente non riesco a capire lei da che parte sta.
E non capico questo suo ostinato dire: "tutto il resto è amenità".
Modificato da - lu.luke on 12/7/2001 14:24:7