By: Trucco on Giovedì 24 Novembre 2011 10:20
Ora non vorrei aver dipinto un quadro troppo negativo, ci potrebbe anche stare che le cose siano andate male senza colpa da parte della compagnia, che dopo tutto ha molti anni di onorata carriera alle spalle, ma soprattutto non gettiamo via il bambino con l'acqua sporca, SSRI ha pure tante freccie al suo arco, a questo prezzo capitalizza solo più un miliardo di dollari (rispetto ai 3 miliardi raggiunti pochi mesi fa sui massimi a 36$) ma detiene cash, azioni Pretium Resources e altre partecipazioni minori che da sole valgono mezzo miliardo, quindi il suo enterprise value è sceso da 2,5 a 0,5 miliardi di dollari in pratica, si potrebbe anche ritenere che siano stati penalizzati eccessivamente.
Pirquitas resta una miniera che produce 8-10 milioni di once d'argento l'anno, se il prezzo dell'argento resta fermo ci guadagnano poco e niente, ma se sale qui puoi avere un effetto leva pazzesco. E a parte questa miniera nata sotto una cattiva stella, resta poi tutto quel popò di roba che se venisse venduto sotto forma di spezzatino potrebbe generare moltissimi dollari, sto parlando di una decina di progetti in Messico e Perù che sono senza dubbio la pipeline di progetti minerari più ricca di argento di qualunque altra major.
Indubbiamente certe notizie deludono e fanno cadere le braccia, però occorre razionalizzare, personalmente ho ritenuto di volermi disfare di mezza posizione sospettando che il rimbalzo post crollo a 16$ fosse appunto un rimbalzo, ma se il titolo scendesse sotto i 12$ magari me la ricompro.
E' vero che merce come Silver Wheaton è molto più pregiata di questa, ma SLW vale 11 miliardi, cioè oltre 10 volte tanto in termini di capitalizzazione, e 20 volte tanto in termini di enterprise value.
