In fuga dai Treasury bond americani - GZ
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By: GZ on Martedì 15 Febbraio 2011 15:08
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Note US Treasury 10 Year
L'indice dell'inflazione americano, CPI o consumer price index su cui le borse reagiscono è basato per il 30% e rotti sugli affitti i quali vengono usati come approssimazione anche per calcolare il costo della casa per chi possiede casa, inclusi i mutui. Nel resto del mondo invece spesso si usa proprio il costo della casa e dei mutui, secondo anche per questo motivo gli indici dei prezzi USA hanno mostrato quel calo improvviso nel 2008 da 100 a 97 che è stato usato come pretesto per tagliare a 0% il tasso di interesse per le banche e per il "Quantitative Easing" (stampare moneta e comprare bonds da parte della FED). Inoltre in USA usa l'aggiustamento "edonico" per i prodotti come computer, auto, frigo, cellulari cioè se la qualità e prestazioni migliorano corregono un poco il prezzo medio in basso. Assumono che un computer dello stesso prezzo con più CPU ad esempio costi in realtà di meno, anche se come dollari il costo non cala.
Ad ogni modo il più grosso fondo obbligazionario del mondo e anche quello di maggiore successo, Pimco di Bill Grosso, ha ridotto la sua allocazione in Treasury bond americani al 12%! era al 22% a dicembre, in un mese ne ha venduti circa 23 miliardi. Questo è un fondo da 230 miliardi per cui deve comunque per la sua dimensione comprare qualche bonds americano... quindi è come se fosse a zero, non vuole Treasury americani
In Inghilterra sono più onesti nei loro sistemi di calcolo dell'inflazione e il risultato è che l'inflazione inglese è ora tra il 4 e il 5% annuo come scrive oggi il governatore della Bank of England al primo ministro. Per legge in Inghilterra se la Banca ha un obiettivo di inflazione massima del 2% ^deve scrivere al Primo Ministro per spiegare come mai invece ha lasciato salire l'inflazione oltre il 4%#http://www.bankofengland.co.uk/monetarypolicy/pdf/cpiletter110215.pdf^. La cosa ridicola è che da quando l'inflazione inglese è scappata di mano la ^sterlina#^ si è messa a salire contro tutte le valute...