Qualunque società oggi in America che abbia nella descrizione del business
solare, tecnologie digitali per pagamenti, scommesse online, "fantasy sport", auto autonome, auto elettriche, a idrogeno, robotica, "modifica genetica", manifattura 3D, data science, intelligenza artificiale, viaggi nello spazio....ma anche consegna di cibo a casa, carne di laboratorio..affitti online, vendite di auto e case online, cibo per cani online... cannabis... blockchain+
è triplicata o anche decuplicata nel caso delle società piccole.
Oggi siamo al punto che anche General Motors e Hyundai se promettono auto che volano, auto elettriche e auto che si guidano da sole fanno i massimi in borsa anche se il loro utile cala da anni e il fatturato in media è sceso del 15%


In alcuni casi ovviamente ci sono, specie in intelligenza artificiale e genetica delle innovazioni spettacolari e le auto elettriche ormai si stanno imponendo. Inoltre le auto e veicoli autonomi possono essere qualcosa che poi funzionerà davvero (una mia cugina ha avuto la cattedra a giurisprudenza per insegnarla, prima in Italia, e la vedo molto convinta)
Ad esempio, può anche essere che una società come Luminar technology, $LAZR che produce sistemi laser per identificare oggetti in movimento in tempo reale abbia un futuro che giustifichi il fatto che vale 11 miliardi. Sta perdendo soldi a palate, 800 milioni l'anno, su fatturato ancora minimo per cui devi veramente leggere di che tecnologia si occupa. In casi del genere il conto economico non è l'elemento decisivo e puoi anche pensare che la valutazione assurda possa avere qualche logica

Questo di Luminar è un caso in cui come trader penso che abbia oscillazioni enormi da sfruttare in tuttte e due le direzioni, ma la valutazione tra un paio di anni non sono in grado di farla perchè è una tecnologia molto di avanguardia e le auto autonome sono qualcosa di difficile da capire, se abbiano un futuro oppure incontreranno limiti pratici insormontabili. E' un fatto però che ci sono 50 società che menzionano di volerne fare o contribuire a produrle e appena lo dicono fatto tutte salti in borsa....
Quello che indica ora nell'insieme che si tratta ora una bolla di borsa, lo vedi da tante altre società che non hanno nessuna tecnologia particolare perchè portano cibo a casa come DoorDash o affittano appartamenti come Airbnb e valgono 40 o 110 miliardi. O Uber e Lyft che sostituiscono i taxi o servizi online di pagamento cinesi o cibo per cani online come CWHY o bistecche di piselli come BYND ecc. ecc..
Oppure vedi catene di ristoranti come Shake Shack che ora vanno in orbita perchè... perdono soldi.,.

Il fatto è che almeno 200 o 300 di quelle che vedo ora al centro della mania speculativa con opzioni non hanno senso economico perchè di Apple o Amazon o Google o Facebook o Square o Twitter ne sono rimaste una dozzina e centinaia di loro competitori sono stati decimati. Il problema è che parliamo di società qui che valgono da 4 miliardi a 100 miliardi e 50 o 100 volte il fatturato (gli utili non ci sono quasi mai)
Il caso di Tesla è quello che ha cambiato la psicologia del mercato perchè ora vale quasi 800 miliardi con utile circa zero e fatturato di 28 miliardi

OK. questi sono solo alcuni esempi per non fare lunghi discorsi.
Da qui in poi provo a mettere assieme un portafoglio di 15 o 20 società in USA che possono perdere dal 50 all'80% nel corso dell'anno
Lo so che era meglio trovarne dopo il Covid tra i motori elettrici, auto autonome, genetica, pagamenti online, gaming online, video conferenze ecc... ecc... (vedi la lista sopra) che sono salite del 100 o 200%, tipo quelle che trovi nei portafogli del mitico fondo ARKK che è salito del 120% nell 2020.
vedi qui i loro top 10 titoli

Alcuni titoli che Cathy Wood di Arkk tiene hanno senso anche in futuro come Square o Invitae, ma sono tutti valutati come se diventassero tante Amazon. E' possibile per due o tre forse, ma gli altri sono un sintomo della bolla dei mercati e ARKK sta ricevendo ora decine di miliardi, tutti lo stanno comprando perchè è un ETF a basso costo. Per 20 anni Cathy Wood non era nessuno e ora che ha 60 anni è diventata la maga del mercato
Al livello però a cui siamo oggi delle borse nel mondo, 107mila miliardi di $ di capitalizzazione e con i tassi sui bonds societari ai minimi dei minimi della storia, il margine di errore dei mercati è minimo.
E come ogni tanto mostro, ci sono centinaia di società con fatturato inesistente e perdite pesanti che però ora valgono decine di miliardi perchè promettono però appunto:
solare, tecnologie digitali per pagamenti, scommesse online, "fantasy sport", auto autonome, auto elettriche, a idrogeno, robotica, "modifica genetica", manifattura 3D, data science, intelligenza artificiale, ma anche cibo a casa, carne di laboratorio..affitti online, vendite di auto e case online.. cannabis
Se l'insieme dei mercati torna indietro anche solo di un 20-25% come sarebbe normale ogni tanto, ci sono dozzine di queste società che hanno ke valutazioni più assurde, nel complesso, che nel 2000 ad esempio per il semplice fatto che nel 2000 la borsa valeva molto meno rispetto al PIL. Le borse nel mondo valgono circa il 60% del PIL in media, alcune 80%, ma quella USA è al 190% del PIL. Storicamente quando arrivava al 130 o 140% del PIL era considerato il limite. Se dovesse ridimensionarsi quindi può perdere un 25%. Ma il tipo di titoli che sto evidenziando in quel caso possono perdere un 60 o 80% e queste situazioni capitano una volta in una generazione
In mezzo alle migliaia di azioni del mondo ce ne sono anche ovviamente che saliranno, come succede sempre, a volte in settore secondari come le attrezzature per recuperare veicoli o qualcosa nella chimica o le roulotte o anche i viaggi e vacanze se finisce il lockdown ecc.. Quindi si può cercare di bilanciare sia al rialzo che al ribasso.
In questo momento esatto prò hai che le borse mondiali arrivano a 107mila mld di valore, salite del 15% sopra i livelli precovid, le banche centrali non possono più ridurre i tassi, le aziende si sono indebitate nel 2020 in USA in modo mai visto e vedi una mania speculativa da questa estate tutta basata tra l'altro sulle opzioni comprate dal pubblico. Quando si spingono su i titoli comprando opzioni vuole dire che usi pochi soldi per avere il massimo effetto leva, con 5mila dollari ne muovi 200mila e così via. Questo funziona se aumenta sempre e il volume di opzioni nel 2020 è triplicato rispetto alla media storica. Se qualcosa si inceppa, sui titoli speculativi spinti da massicci acquisti di opzioni può aprirsi il vuoto.
Quindi è un momento particolare ora, siamo sulla cima di una mania speculativa globale, tutti gli asset dagli immobili ai bonds alle azioni sono saliti in modo incredibile durante il Covi ed è anche una mania molto concentrata in alcuni settori e su titoli medio piccoli. Non stiamo parlando di andare short Facebook, Amazon, Google, Microsoft o Netflix forse solo Apple ad esempio. Stiamo parlando di andare short titoli che sono aumentati di 5 o 10 volte e costano 50 o 80 volte il fatturato mentre sono invece in perdita
Dovrebbero quindi esserci occasioni verso il basso molto grosse, del tipo -60% e oltre appena qualcosa si inceppi nel meccanismo delle opzioni
Esempi che sto guardando ? tra i titoli cinesi a NY che hanno sfruttato in modo spericolato la bolla: $GSX di cui ho parlato per un anno e che dal max di 140$ è sceso a 60$ ma è una frode e può andare a zero, $QD $EDU poi $ZEN $LULU $FTCH $DASH $WYY