Sui ribassisti / catastrofisti e la situazione attuale

statisticamente leggo che il giorno della Cerimonia di Inaugurazione del Presidente in media avrebbe un -0.3% sugli indici USA

Ho come l'idea che oggi e' meglio stare a guardare. Si prepara una bella scecherata di orsi e tori.

Il mib è proprio come il famoso caffè.....

Prende corpo l'ipotesi che si tratti un di ABC correttivo..oggi era importante come detto e sembra proprio sancire l'inizio di onda C Abbiamo alte probabilità che la correzione possa terminare il 26/1, proprio con un classico movimento secco.. BTW...non cercare di anticipare il long...questo è il mio consiglio aspettare, aspettare...C potrebbe essere uguale ad A, se non peggio Se questo è il contesto, ritengo possibile una giornata in breakdown di forte ribasso da qui al 26...

Questo è solo un esempio di come si possono usare i ratios di Fibonacci..(da prendersi cmq con le dovute cautele). In presenza di due picchi significativi si può cercare di individuare un turning point, proiettando la distanza del PHI (1.618) Il 26/1 long o short?...Oggi è interessante, siamo a 2

eh... ma sembra così solo nelle sezioni "free" nelle sezioni a valore aggiunto siamo pieni di Asia, Malesia, Indonesia, Giappone, sono tutto per l'Asia, frenato solo dalla difficoltà pratica di indicare strumenti adatti Uno dei partecipanti alla tabola rotonda annuale di Barron's sabato sintetizzava così la strategia per il 2005: " Vendi America e Compra Asia", interessante no ? La borsa della Corea in effetti ha rotto i massimi assoluti ieri ed è molto toro

Concordo, il Vix puo' anche essere un indice di variabilita' e se, come in questo periodo, e' basso le cose vanno bene Tuttavia a me pare che "voartri de cobraf" siate un po' troppo concentrati su cio' che succede in america (USA) (che mi pare interessante solo per il tazzo di cambio) Invecie di guadare ad ovest, perche' non vi girate ad est ? (dove e' in corso un vero rally: Seoul +5% in 3 giorni) ciao!

insomma questo vix basso è "basso" o è "calmo" ? -------------------------------------------------- Con questa frase hai centrato il problema: Il Vix e' basso perche' il mercato e' calmo. Gli operatori sono tranquilli, va tutto bene, non c'e' bisogno di utilizzare le opzioni a copertura....quindi il vix continua a scendere. The VXN measures the implied volatility (i.e. estimated future volatility) of near-term at-the-money NDX options (click here for an excellent overview of options by the CBOE). If the NDX moves significantly, new strike prices are used to calculate the VXN. Since there is a skew to options prices and implied volatility changes with the strikes, the VXN will typically rise when the NDX drops and fall when the market rises. This is not always the case, but the correlation is clear. In fact, the VXN has historically risen over 90% of the time when the NDX closes lower on the day. When the NDX drops more than 3% on any particular day, there is a 99.5% chance that the VXN will rise. The common interpretation of VXN movements is that the VXN will rise when fear or uncertainty does, since there will be a greater demand for put options. Conversely, when the market is rising, that typically creates complacency on the part of traders and the VXN will fall as the demand for put options decreases. Sta al trader capire quando e' il momento di avere paura. Torno a dirlo....se si e' di fronte a dei valori estremi conviene avere paura. Ciao Alex

VIX: -se è basso è segno di stabilità ed equilibrio(quindi se è basso è tutto ok.), -è indice di sentiment di non-paura quindi bisogna allarmarsi o -non è indice di niente perchè gli operatori non capiscono niente ? tutt'e tre Infatti nell'articolo ad un cero punto il tuo Hamilton (Zealllc) dice che in un secular bear market è irragionevole aspettarsi che la vola risalga per un surge dei corsi (e fa l'esempio della temperatura mite 66F a Marzo Vs. settembre). Alla fine questo equivale a dire siamo in un secular bear mkt (2000-20xx) quindi i corsi devono scendere. E poi il VIX misura la volatilità che si attendono gli operatori in futuro (non riguarda le opzioni?) Sì, infatti è per quello che è anche un indice di sentiment; per altro di solito è abbastanza vicino alla vola storica. Il 'non offenderti' non era per te ma per chi legge, che non necessariamente conosce la nostra confidenza; bisogna mantenere il tono basso, altrimente chiunque si sente autorizzato ad avviare un 'flame'.

quella ratio è un'evidente assurdità ,non so com'è che ci son cascato così.A forza di sentire contrarian , rigirare grafici si finisce come davanti allo specchio :se indichi il cuore che è a sinistra , quello riflesso ti indica che ce l'ha a destra , mentre una persona vera di fronte te lo indicherebbe a sinistra. Però questo Vix come valore assoluto (18 oggi e 90 nel 2000 , non nella frazione di tempo breve presa per usarlo come oscillatore)ingenera un pò di confusione non solo in me ma in tanti ;Il valore assoluto basso del Vix è indice della deviazione rispetto alla media dei 20 (30?) giorni precedenti e quindi se è basso è segno di stabilità ed equilibrio(quindi se è basso è tutto ok.), o è indice di sentiment di non-paura quindi bisogna allarmarsi o non è indice di niente perchè gli operatori non capiscono niente ? E poi il VIX misura la volatilità che si attendono gli operatori in futuro (non riguarda le opzioni?) o quella che il mercato ha appena realizzato(come la volatilità storica) ? Lo chiedo perchè stavo ora vedendo che per esempio in questo ^articolo...#http://www.zealllc.com/2005/nofear2.htm^ lo usa un pò come segno di troppa compiacenza rispetto alle valutazioni attuali sul mercato; insomma questo vix basso è "basso" o è "calmo" ? Se qualcuno lo spiega bene fa un favore a molti. PS: Anzi , Polipolio , non mi offendo per esser stato criticato , però un pochino mi offendo perchè hai detto " Non offenderti.." .La cosa presupponeva che pensavi che ero proprio cretino ma non volevi offendermi nel farlo capire :-)

non offenderti, ma la ratio tra i 2 non ha significato. --Polipolio-------- Non mi offendo : era previsto nel punto 4) Ora sono di passaggio, ma ci penserò. Allego ancora un'immagine ( Nasdaq -Ratio-VXN) .Nel 1998 il Nasdaq quotava come oggi(linea rossa orizzontale corrispondente all'anno), la Ratio forse è irratio accantoniamola un attimo(era 55 , oggi 125) , il Vxn era 45 , oggi 18. Nel '98 era mercato toro , con percezione di utili in crescita , nessun deficit ,moneta forte ecc ecc .Ora con parametri quasi invertiti e previsione al rialzo dei tassi (non fatto penso per frenare le borse) un rialzo si accompagna a poca percezione di rischio , o meglio a poca volatilità .Domani ci penso.Per voi sarà più facile. PS :Mr Fog :non so se mi fa paura , mi fa più paura se non capisco bene.

Guardalo bene Norton. A me fa paura...

Molto più semplicemente Norton, non offenderti, ma il ratio tra i 2 non ha significato. Il mercato potrebbe oggi avere un valore intrinseco superiore a 10 anni fa? Sì Il Vix ha senso che cambi in maniera drastica? Forse no Dunque il ratio è intrinsecamente erratica, trovarne un significato è impossibile. Se capisco quello che intendi bisognerebbe fare una differenziazione parziale (con periodo acconcio) delle due serie (indice; Vix) e fare il ratio delle due serie differenziate.

Ed è la ratio fra il Nasdaq e il suo VXN. Allego grafico.(sotto è la ratio fra Nasdaq e VXN) Nel '93 era su valori (di quel grafico) di 40/50 ,poi ha avuto dei picchi prima dei vari crolli ,,con massimo a 100 nel 2000. Ora siamo a 125 ,mentre nel '94-'96 eravamo a 50.Quindi il Vxn è uguale ad allora in assoluto, ma l'indice di borsa è da tutt'altra parte. Nuovo paradigma ? nella mia ignoranza escludo di crederci. Forse la compiacenza (vnx basso)non è dovuta ad inconsapevolezza ma al fatto che pieni di liquidità si è costretti a comprare azioni, ma solo perchè il resto sembra più rischioso;si è obbligati a comprare. Cosa può succedere per riportare la ratio mercati/volatilità a valori più ragionevoli? 1)Le borse calano lentamente a vix costante 2)Le borse non calano o non salgono molto ma aumenta la volatilità ,l'aereo entra in zona turbolenze e ci sono scossoni violenti con parecchi che si fanno male. 3)Le borse calano molto più del vix ( 4) leggo male il grafico)

Divido in due post perchè ci sono due grafici. Il Vix viene usato come oscillatore nei suoi discostamenti dalla sua media sul breve ,e va bene . Poi però viene invocato ogni tanto nel suo valore assoluto , quindi nei suoi valori di più lungo periodo,quando è troppo basso (12-18) o quando è troppo alto (vxn 90 nel '2000)dicendo che è un indicatore di sentiment,di percezione di pericolo del mercato. In questo caso , come da grafico ,si vede che dal '96 la borsa saliva e con lei la volatilità e la percezione di rischio;comunque essendo mercato toro l'indice saliva più del vxn. Ora se però si guarda il Vxn è strabasso ,è sceso in questi due anni anche se il mercato è salito (come impressione è che la divergenza indichi , a differenza degli anni 95-2000 toro ,un rialzo in mercato ancora orso ,secolare). Adesso si dice che il Vxn è tornato basso come negli anni 92-95 , che allora è tutto nella norma , anzi , si può stare tranquilli e ricaricare le batterie . Ma c'è una vistosa differenza da allora