I conti non tornano

Bello questo specchio sull'effetto dei 2 tagli dei tassi in america. Se la Fed voleva aiutare il consumatore ed il settore finanziario in difficolta', beh direi che ^ha toppato...alla grande.#http://bespokeinvest.typepad.com/bespoke/^ Now that the market is beginning to price in a Fed in easing mode, we looked at sector relative strength to see if there have been any shifts in strength. On each chart, the first red circle denotes the cut in the Discount Rate on 8/17, while the second dot marks last week's cut (9/18) in both the Fed Funds and the Discount Rate. Charts highlighted in red indicate that the sector has underperformed the market over the last year. Since the Fed began cutting rates, three sectors have seen noticeable shifts in their performance. Consumer Staples reversed their positive momentum while Industrials and Materials had positive reversals following short term weakness. Consumer Discretionary and Financials are two sectors which investors initially had hoped would improve under an easing Fed. However, after brief pops higher, both appear to have resumed their downward trend.

Uno dei motivi per cui da ottimista ad esempio nel 2004 sono passato pessimista è che leggo il corrispondente economico-fiscale del NY Times DAVID CAY JOHNSTON il quale in libri ed articoli ha mostrato che se guardi i dati economici del reddito reale ad esempio in base alle tasse pagate (che sono numeri veri a differenza del PIL su cui c'è sempre qualche margine di manipolazione) l'americano medio sta peggiorando Oggi ^ha messo su un altro pezzo#http://www.nytimes.com/2007/08/21/business/21tax.html?_r=1&hp&oref=slogin^ che mostra la trasformazione degli Stati Uniti in un secondo Brasile (causata dall'immigrazione di massa e lo spostamento delle industrie in Asia) e la cosa interessante è che a differenza dell'Italia poi hai che se lo criticano in vari blog economici lui si prende la briga di ^rispondere online nei forum dei blog#http://www.bizzyblog.com/2007/08/21/new-york-times-twists-data-to-make-great-personal-income-news-appear-awful/^ (come se tu criticassi l'editorialista del Corriere o Repubblica e poi questo ti viene a rispondere sul forum) ----------------------------------- 2005 Incomes, on Average, Still Below 2000 Peak By DAVID CAY JOHNSTON August 21, 2007 Americans earned a smaller average income in 2005 than in 2000, the fifth consecutive year that they had to make ends meet with less money than at the peak of the last economic expansion, new government data shows. While incomes have been on the rise since 2002, the average income in 2005 was $55,238, still nearly 1 percent less than the $55,714 in 2000, after adjusting for inflation, analysis of new tax statistics show. The combined income of all Americans in 2005 was slightly larger than it was in 2000, but because more people were dividing up the national income pie, the average remained smaller. Total adjusted gross income in 2005 was $7.43 trillion, up 3.1 percent from 2000 and 5.8 percent from 2004. Total income listed on tax returns grew every year after World War II, with a single one-year exception, until 2001, making the five-year period of lower average incomes and four years of lower total incomes a new experience for the majority of Americans born since 1945. The White House said the fact that average incomes were smaller five years after the Internet bubble burst “should not surprise anyone.” The growth in total incomes was concentrated among those making more than $1 million. The number of such taxpayers grew by more than 26 percent, to 303,817 in 2005, from 239,685 in 2000. These individuals, who constitute less than a quarter of 1 percent of all taxpayers, reaped almost 47 percent of the total income gains in 2005, compared with 2000. People with incomes of more than a million dollars also received 62 percent of the savings from the reduced tax rates on long-term capital gains and dividends that President Bush signed into law in 2003, according to a separate analysis by Citizens for Tax Justice, a group that points out policies that it says favor the rich. The group’s calculations showed that 28 percent of the investment tax cut savings went to just 11,433 of the 134 million taxpayers, those who made $10 million or more, saving them almost $1.9 million each. Over all, this small number of wealthy Americans saved $21.7 billion in taxes on their investment income as a result of the tax-cut law. The nearly 90 percent of Americans who make less than $100,000 a year saved on average $318 each on their investments. They collected 5.3 percent of the total savings from reduced tax rates on investment income. The I.R.S. data showed that the number of Americans making less than $25,000 a year shrank, down by 3.2 million, or 5.5 percent. Nearly half of Americans reported incomes of less than $30,000, and two-thirds make less than $50,000. The number of taxpayers making more than $100,000 grew by nearly 3.4 million and accounted for more than two-thirds of the growth in the number of returns filed in 2005 compared with those in 2000. The fact that average incomes remained lower in 2005 than five years earlier helps explain why so many Americans report feeling economic stress despite overall growth in the economy. Many Americans are also paying a larger share of their health care costs and have had their retirement benefits reduced, adding to their out-of-pocket costs. The White House noted that during the same five years, income tax rates have been cut under a series of laws sponsored by President Bush. Mr. Bush has delivered a steady stream of upbeat assessments of the economy, saying last fall, for example, “I’m pleased with the economic progress we’re making.” Tony Fratto, a White House spokesman, attributed the drop in average incomes to “the significant wrenching hits that our economy took in 2001 and 2002, so no one should be surprised that what a bubble economy created in the late 1990s and 2000, where economic data were skewed, would take some time to recover.” Mr. Fratto said the fact that nearly all of the growth in incomes was among those in the upper reaches of the income ladder and that the majority of investment tax breaks went to those making more than $1 million “is not a very interesting story.” “There is no question that you will always have distributional concerns with a tax rate, a broad-based tax rate, at the very top of the income scale,” Mr. Fratto said. He said the more significant issue was the reduction in taxes for middle-class Americans that Mr. Bush won from Congress. Robert S. McIntyre, the director of Citizens for Tax Justice, said that even though he expected a few very wealthy people to reap most of the tax savings generated by lower tax rates on dividends and capital gains, the size of the savings “still takes your breath away.” He said the tax savings at the top, combined with lower average incomes after five years, “shows that trickle down doesn’t work.” ---------------- Una ^critica qui e la risposta di Cay Johnson#http://www.bizzyblog.com/2007/08/21/new-york-times-twists-data-to-make-great-personal-income-news-appear-awful/^

Di quanto cresceranno gli utili in america nel 2007 ? Le stime correnti sono di un altro +7% Ma S&P dice di no, stima che un 3% è inflazione, i riacquisti di azioni, che riducono le azioni su cui misurare gli utili, creano un 1 o 2% e la traslazione degli utili in dollari (che si svalutano) un altro 2%, per cui l'incremento degli utili reale è zero --------------------- ...not only the relatively low prospects for earnings growth that are of concern, but rather the components of growth itself. S&P estimates that favorable foreign currency translation will contribute about 2% or 3% to quarterly earnings growth this year, with stock buybacks adding another 1% to 2%. Meanwhile, simple inflation is contributing 2% to 3%. When overall earnings growth is 14%, as it was for all of 2006, favorable foreign currency translation and stock buybacks are merely nice kickers to the earnings story. But now, with earnings growth expected to be only 7% in 2007, these former boosters are accounting for much of the total.

Quello che dice lei Dott.Zibordi lo condivido ampiamente, ma la realtà è che gli investitori scommettono sul fatto che il mondo possa fare a meno degli americani, inteso ovviamente come locomotiva economica (anche se molti vorrebbero farne a meno nel senso più ampio, ma quella è un'altra storia!). Leggevo oggi un report di Lehman che più o meno sintetizzava questo scenario, vale a dire Stati Uniti in rallentamento, magari anche forte, ma a livello globale grande sostegno dagli emergenti. So benissimo che questa è gente che non ti farebbe mai la cortesia di fare una previsione azzeccata a tuo totale beneficio, però obiettivamente questo è il tema con il quale oggi i mercati flirtano.

La storia numero uno di bloomberg stamattina è sui ^segni di debolezza del consumatore americano#http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601109&sid=a6C26XqucNwI&refer=home^, ad esempio il numero di persone che rimane indietro con le rate ha toccato il livello più alto dal 2001 e le vendite di auto il più basso dal 1997 . In Cina invece spendono e investono. In India pure, e anche in Russia e paesi arabi perchè hanno soldi. Ma solo gli arabi importano molto, gli asiatici importano molto meno di quanto esportano Tanto è vero che hanno accumulato 2.500 miliardi di dollari di riserve. Europa ed americani ne hanno solo per 300 miliardi, gli asiatici hanno accumulato perchè NON LE SPENDONO. In Giappone ad es la crescita della domanta interna è sempre più o meno zero, tutto con l'esportazione e il Giappone da solo conta come Pil quanto russia, cina, india e opec. L'Europa tira, trainata dalla Germania che però fa tutto con l'esportazione, ha un surplus record ora di 130 miliardi L'America in compenso ha sempre questo deficit di 750 miliardi l'anno che assorbe merci da tutti. Ho l'impressione che gira gira tutto alla fine finisca nel deficit estero americano, cioè gli asiatici esportano ma importano poco, idem i tedeschi (e gli italiani). Arabi e russi e anche sudamericani spendono di più, ma non sono loro in grado di sostenere una crescita mondiale del 4.8% e rotti annuale cioè un 2.500 miliardi in più di domanda l'anno Beh... ma non è possibile che LE IMPRESE americane piene di soldi si mettano a spendere dando il cambio al consumatore spompato ? Per quanto riguarda gli investimenti delle imprese come noto sono calati negli ultimi sei mesi e così le scorte di merci, due voci che hanno contribuito a ridurre il PIL a un +1% circa di crescita. I soldi li hanno spesi per fare acquisti di azioni proprie o di altri (acquisizioni insomma). Si suppone che proprio perchè sono calate le scorte nel prossimo trimestre le riempiano di nuovo acquistando, ma se il consumatore spende meno perchè dovrebbero ? Insomma bisogna che questi asiatici spendano ora. Perchè accumulano tutti questi soldi come riserve in valuta e non le spendono ? ne danno a KKR, ne investono in borsa e in immobili, hanno comprato un terzo dei buoni del tesoro americani, ma non le vogliono spendere in consumi. Investono in infrastrutture per cui le materie prime salgono,comprano dollari per impedirgli di franare, ma non spendono in stupidi consumi Può darsi che tengano botta ancora, riciclano i soldi in dollari ed euro tengono i tassi e l'inflazione mondiale più bassi del normale e il consumatore occidentale non si lamenta ancora dell'energia e dei tassi. Però, come dire, ogni mese che passa gli squilibri aumentano ----------- ..Consumers are showing some signs of stress. They fell behind on loan payments in the first quarter at the highest rate since 2001, the American Bankers Association reported. Retailers feel the fall-out. The International Council of Shopping Centers and UBS Securities last week cut their forecast for June sales growth at retailers to 1.5 to 2 percent, from 2 percent. ``It's soft,'' says Michael Niemira, chief economist at the council. ``More retailers are feeling that something has changed after years of pretty healthy demand.'' Auto dealerships share the pain. Automakers sold cars and light trucks at an annual rate of 15.6 million last month, the lowest for June since 1997, says Autodata Corp. of Woodcliff Lake, New Jersey.

No, ti sei spiegato bene Hai mostrato cosa si dovrebbe fare per spendere il meno possibile Io lamentavo il fatto che se passi attraverso un rivenditore ufficiale e compri il PC di marca, quì ti spellano vivo, mentre da loro è diverso: Prendi questo quì per esempio: HP Pavilion a1720n Intel Desktop PC - Intel Core 2 Duo E6300 1.86GHz, 1GB DDR2, 320GB SATA, DL DVD±RW w/Lightscribe, Flash Reader, 10/100 LAN, Windows Vista Home Premium (tastiera, mouse e cavo di alimentazione compresi) Prezzo 410 Euro oppure anche questo: Gateway GM5072 Refurbished AMD Desktop Computer - AMD Athlon 64 X2 4200(Dual-Core) 2.2GHz, 2GB DDR, 320GB HDD, DVD RW Dual-Layer, DVD-Rom, Flash Media Reader, TV Tuner, Windows XP Media Center 2005 (tastiera, casse acustiche, mouse e cavo di alimentazione compresi) 385 Euro Niente di eccezionale, ma io il PC della HP con quelle caratteristiche a 410 euro in Italia attraverso un rivenditore internet non lo trovo neanche morto.....forse a 700 euro

Forse mi son spiegato male ... Questo è tipo un negozio sotto casa ... Solo che è a Bolzano.(15 euri bartolini) L'E6600 viene singolarmente + - 180 euri l'e6700 250 euri ... in usa l'e6600 viene + - 229$ 168 euri Se noti le ultime vendite si sono verificate sui 300/400 euri pc completo senza tastiera mouse e cavo alimetazione . senza sysop. (85 euri XP home) E' solamente una delle tante offerte che puoi trovare . Mi sembra ti lamentassi del fatto che in USA i prezzi sono la metà. Era per dire "c'è pure questa possibilità" ...

Con gli accessori, il sistema operativo, il pacchetto Office e l'antivirus, alla fine risparmi circa 100 euro rispetto a un assemblato in garanzia Ma se non funziona più che fai?...gli devi rispedire il PC e nel frattempo? Così mi sembra esagerato...se proprio non vuoi la marca ce ne sono decine che ti costruiscono un assemblato, e stanno a un paio di km da casa tua

Pc che costano la metà ... dipende ... Pure quì costano poco , dipende da quali esigenze si ha ... Oramai con i processori che girano puoi (se non hai esigenze particolari) "sorvolare" su altre periferiche . ^RRR-di-Torriani-Mirko#http://stores.ebay.it/RRR-di-Torriani-Mirko^ Ne ho presi 2 un e6600(cambio mobo e disco + scheda 4 vie mms 450 matrox che ho sucessivamente inserito) e un e6700(configurazione prevista). Ma le memorie sono delle 667Mhz e la mobo è indecente ... Tuttavia è una scheggia .(con una asus p5b striker e memorie pc2 8500 1066 Mhz immaginarsi il guadagno ... Occhio a specificare bene (magari telefonicamente) ogni periferica pure mouse e floppy ... quì lavorano su margini esili ...(visti i prezzi)

beh...bisogna che si aggiornino Anche perchè ormai gli stanno tirando la volata a 1.40-1.43

Probabilmente perché qui convertono i prezzi in euro al cambio del 2002...

Qualcuno mi puo' spiegare perchè negli USA i computer costano la metà!!???.........^tigerdirect.com#http://www.tigerdirect.com/applications/Category/category_tlcNEW.asp?CatId=6^

Defil mi devi scusare ma vado sempre di fretta, meglio buttare giù un 'idea che non farlo per il tempo, adesso per esempio sto già andando via, ci vediamo domani, ciao

Ciao Massimo. Al di là dei contenuti, sembra di leggere "Il Male Oscuro" di Giuseppe Berto: qualche virgola, ma nemmeno un punto!

L'inflazione è il maggior nemico delle borse e per frenarla occorre aumentare i tassi che danno altre batoste alle borse e credo che l'inflazione totale sia effettivamente forte, solo che anche il differenziale tra rendimento delle azioni e quello dei titoli di stato USA è molto forte a favore delle azioni da 4 anni e MAI in passato era stato anche pochi mesi con grosse differenze, senza che poi si sia allineato e quindi nel caso attuale da 4 anni le azioni avrebbero dovuto fare il rally di riallineamento, quindi occorre pensare che lo scoppio della bolla azionaria USA del 2000 abbia portato a delle distorsioni che ancora oggi non sono riequilibrate, infatti sono stati fatti quasi 20 tagli dei tassi e poi moltissimi altri in aumento, enormi aumenti della liquidità prima del baco del 2000 e dopo il crollo del WTC ecc.. tutte cose che messe insieme si vedono al massimo una volta in una generazione. A mio parere comunque siamo sulla via della normalizzazione e la curva dei tassi, andata sotto 1 senza che poi si sia verificata la recessione, è stata l'ennesimo eccesso di paura post bolla e ora che è tornata sopra 1, mi fa pensare che tutto stia tornando alla calma più assoluta e l'ultima normalizzazione è quella già iniziata del rally azionario, perché gli utili delle aziende ci sono e quelli solo sono sempre valsi per valutare i titoli, aiutato dal muro di preoccupazioni che rimane costruito da tutti questi parametri che negli ultimi anni hanno lavorato male.Per quanto riguarda l'inflazione penso che se qualcuno dividesse quella sui beni made in USA e quella sui beni made in Cina, tra tutti i beni venduti in USA, visto il calo del dollaro + il calo delle materie prime + il rialzo della moneta cinese, forse concluderebbe che l'inflazione dei beni USA è molto più bassa di quella ufficiale e l'inlflazione portata in USA dal rialzo di quelli cinesi che iniziano a costare di più, è un fatto molto positivo, quindi considererei come dato inflattivo solo quello depurato dall'aumento del costo dei beni cinesi dovuto al rialzo della loro moneta e a questo punto ecco disinnescata la bomba inflazione per la borsa, mentre per il forte rallentamento immobiliare il rialzo dei tassi mi pare impossibile, anzi mi aspetto un ribasso per aiutare il pagamento dei mutui, che è possibile se consideriamo l'inflazione USA depurata dei prezzi dei beni cinesi in USA, che in presenza dell'attuale ripresa economica, con curva dei tassi in positivo e utili dei titoli quotati lontani dei rendimenti obbligazionari di stato = grande rally azionario(appena iniziato).